银河证券研究中心 陈健
5月27日，中国国家首席兽医官、农业部兽医局局长贾幼陵表示，中国内地部分地区相继发生了亚洲I型口蹄疫疫情。为遏制口蹄疫疫情，相关疫苗研制和生产的企业将会迎来大量定单，短期内业绩有望能得到大幅提升，口蹄疫疫苗制造商将从中受益。我们认为，近期抗口蹄疫概念股有望横空出世。
疫苗制造商将从中受益
发生口蹄疫疫情的牲畜，一般将其封闭捕杀，疫情发生国畜产品出口将受到限制。因此，此次国内疫情的公开，将对整个畜牧相关行业带来一定的冲击。根据英国口蹄疫第二次大面积爆发、扩散的时间是在第一次确诊后1个月左右的经验来判断，6月上旬将是判断国内口蹄疫是否会大面积爆发的重要时间点。若在此期间疫情再次扩大的话，对原料、饲料、养殖市场影响极大，同时也会对肉类终端消费市场形成影响，导致肉类消费下降，但相关的牛肉、牛奶替代性产品如水产、禽类、蛋等将会有需求增加。
“祸兮福所倚，福兮祸所伏”，危与机是相辅相成的。预防口蹄疫的有效方式之一是对易感染畜群进行大规模的强制打免疫疫苗针(特种疫苗)，这将提升对口蹄疫疫苗的需求。目前，中国口蹄疫疫苗采购费用主要由政府财政承担，近年来口蹄疫疫苗采购费用不断增加，2004年达到4.5亿元左右，预计2005年达到5.5亿元。面对突如其来的疫情，这无疑给以疫苗生产、销售为主营业务的上市公司带来了巨大商机。
由于中国口蹄疫主要为O型，但此次发生的是亚洲I型，国家防疫部门拟于2005年下半年采用新的“联价疫苗”(同时预防O型和亚洲I型两种病毒的口蹄疫疫苗)。由于口蹄疫的出现，使疫情周边地区的动物疫苗需求极大，大大刺激禽畜疫苗市场的需求。随着新药推出，对相关生产企业而言，无疑是“提价”良机。
新世纪以来，世界范围内疫情(口蹄疫、禽流感、疯牛病、SARS)不断，这直接地扩大了市场对于相关预防性疫苗的市场需求，同时国家今后也将加大对于重大疫情防治的资金投入，这给从事禽畜疫苗研制和生产的企业带来了巨大的市场。相关疫苗研制和生产的企业将会迎来大量订单，短期内业绩有望得到大幅提升。
禽畜疫苗行业前景看好
撇开突如其来的疫情不说，从行业角度来看，禽畜疫苗行业本身就具备了良好的发展前景与成长性，预计今后几年我国动物疫苗的市场需求将以15％以上的速度增长，有望吸引众多市场新多主力的眼球。
第一，国内养殖规模不断扩大，将成为禽畜疫苗行业持续增长的动力源。近年来规模化、专业化养殖业的迅速发展开创了我国畜牧业发展的新局面，我国畜牧业生产保持了良好发展态势，主要畜产品产量稳定增长。目前我国的肉类、蛋类产量均列世界第一位，是世界畜产品生产第一大国。2004年我国全年畜牧业产值首次突破1万亿元大关，畜牧业产值占农业总产值的比重在逐步提高，2003年已经达到33.14％。畜牧业生产的发展，带动了整个农业和农村经济的发展，国内养殖规模不断扩大，将成为禽畜疫苗行业持续增长的原动力。
第二，兽用抗生素使用受到限制，从而全面提升禽畜疫苗的使用价值。抗生素在畜禽养殖中曾经发挥过巨大作用，然而其负面作用也是明显的:一是药物残留会直接危害到人的身心健康；二是耐药菌株不断出现，耐药细菌一旦感染人类，可导致严重的流行病及公共卫生问题。为此美国从1998年1月开始，明确规定了食品中有害物质的临界值，超标的一律不许上市，这一规定直接影响了与美国之间的畜产品贸易，近年来我国就曾有数百批出口食品因药物残留、食品卫生等问题被美国扣留。目前兽用抗生素使用已受到限制，这将提升禽畜疫苗的使用价值，因此，禽畜疫苗行业的前景非常看好。
抗口蹄疫概念股应运而生
目前我国从事禽畜疫苗产业的上市公司主要有中牧股份、金宇集团、东湖高新、华神集团、升华拜克等5家。由于口蹄疫疫苗的特殊性，中国口蹄疫疫苗生产主要由农业部定点企业承担，目前共有5家:中牧股份兰州生物药厂、金宇集团内蒙古生物药厂、中国农科院兰州兽医研究所、新疆生物制药厂和云南保山生物药厂(中牧股份旗下乾元浩生物所控股)。因此，中牧股份和金宇集团作为我国口蹄疫疫苗的龙头企业，可值得投资者短、中线重点关注。
中牧股份(600195):获得国家农业部批准生产禽流感疫苗的第一家企业，生产的禽畜疫苗市场销售量占全国30％以上的份额，畜用疫苗和特种疫苗的国内市场占有率更是在40％以上。2004年口蹄疫特种疫苗销售量达到17.98亿毫升，2004年占据了全国口蹄疫疫苗市场55％的份额。其控股的云南保山生物药厂已经获得农业部新的口蹄疫疫苗——“联价疫苗”生产批文，有望从中受益。
金宇集团(600201):凭借其灵活的民营机制，市场占有率不断提高，2004年口蹄疫特种疫苗销售量达到12亿毫升，市场占有率约35％。旗下的内蒙古生物药厂已经获得农业部新的口蹄疫疫苗——“联价疫苗”生产批文，有望从中受益。（中证网）
