去年以来,受各种因素的影响,国内豆粕市场价格波动剧烈,令需要购买豆粕作为原料的饲料企业苦不堪言。然而,一些饲料相关企业由于善于利用豆粕期货交易,低风险地实现了利润,尝到了甜头。
今年春节后,国内出现禽流感,而因为去年非典的因素,社会各界对禽流感十分恐惧,豆粕价格暴跌。2月初,豆粕5月合约价格跌到2640元,而当时的现货价格还在2750元。但是,禽流感和非典显然情况是不同的,非典是不可测因素,这个病以前从来没有出现过。而禽流感几乎年年出现,是经常性的,是可以预测的。而且,按照市场规律,5月的豆粕消费要比2月旺盛得多。显然,5月豆粕期货价格比2月现货价格低是不合理的。而且,豆粕现货2月的低价也包含了禽流感的利空因素,这个因素也是不会长期保持的。基于以上考虑,有的企业就开始买入豆粕期货5月合约。
华南某大型饲料企业已买进大量现货,但远期的豆粕油厂不愿意卖,因为油厂没有大豆原料,且成本较售价高。而饲料企业领导认为期货市场风险很大,没有买进豆粕合约。但是,有家贸易企业愿意和饲料企业订立远期合同,其豆粕售价比当时的现货价格高,大约在2800元左右,与此同时,该贸易企业在2700元左右买进5月合约,结果,该贸易企业当时已经稳赚100元。后来,豆粕价格上涨,贸易公司按照市场价格与饲料企业进行结算。并主动贴补饲料企业20元/吨,由饲料企业自行采购豆粕。然后,贸易公司再将期货合约平仓,结果净赚200元/吨。
