多空叠加，氯化胆碱走势何去何从？

进入10月下旬，氯化胆碱市场呈现多空交织局面，各种因素叠加交叉，使得近期的行情走势扑朔迷离，去向难测。有道是万物不离其宗，因势而变，依道而行，胆碱亦有其道。山东银丰市场部现对各项多空因素逐一分析，力求拨开云雾，呈现端倪。

上游原料三甲胺价格自8月中旬开始一直呈上涨趋势，已经连续涨价7次，目前出厂价格9000元/吨（笔者在9月底的分析文章中预判过三甲胺轻松突破9000元是大概率事件）。其上游原料甲醇国庆节过后，无论是中国、韩国、台湾、印度，还是欧美地区价格均出现跳跃式的上涨，对三甲胺成本面是一有力支撑。加之，当前三甲胺生产商因受环保督查影响开工负荷均有所下调，提货滞后甩车现象严重。因此三甲胺价格上调预期明显，结合即将进入冬季取暖季，三甲胺生产商又都处于北方省份，提价幅度不详但概率较大。

氯化胆碱原材料盐酸受山东信发63万吨氯碱装置被中央环保督查组责令停产整顿的影响，价格出现暴涨并持续坚挺，当前来看短时间内供应紧张局面难以有效缓解，预计近期将一直维持在高位500+/元/吨运行，对胆碱成本的支撑面是一重要支撑。

环氧乙烷近期受上游原料乙烯价格下行和下游产品出货不畅的影响，看空氛围渐起，不排除小幅减价的可能性。其实环氧对胆碱的成本支撑影响较小，以50%粉剂胆碱为例，环氧每调价100元影响胆碱成本约15-17元，如果是小幅调价影响甚微，只有大幅度调价才影响较大，但目前来看市场不具备大幅度调价的可能性。

国内非洲猪瘟疫情持续增加，生猪跨省调运基本停滞，全国区域不同省份的饲料生产消费受到限制，需求面受到一定影响。凡事有利有弊，在疫区因疫情影响生猪价格低迷但却带动了肉鸡肉鸭价格的提振。以笔者走访的辽宁省瓦房店市场为例，银丰客户反馈目前每只肉鸡的纯利润可达7-8元，即使是合同鸡也有3.5元以上的利润，由此带动了肉鸡产业的快速发展。就本文关注的胆碱产品而言，生猪的饲料配方胆碱的添加量约200-500克/公斤，肉鸡肉鸭的添加量是500-1200克/公斤，肉禽是胆碱的消费大户。窥一斑而知全豹，处一隅而观全局，非洲猪瘟疫情对胆碱市场需求量的影响大小想必专业人士已经看明白了。

近日笔者整理了氯化胆碱近五年来在第四季度的价格走势，均呈现以上行期和稳定期叠加态势，鲜有跌势。即使偶尔有小幅下行在整体趋势上也是属于上升通道。因此，综合以上各层面信息整理，近期氯化胆碱市场将呈现横盘整理的态势，以稳定偏上的运行趋势为主。后期山东银丰将重点关注非洲猪瘟疫情对我国饲料生产的整体影响以及目前蛋氨酸价格大幅度反弹上涨对氯化胆碱和甜菜碱价格指数的影响。

【好胆碱 银丰产】友情提醒您：预测非专业，分析请参考。