猪周期失灵 生猪养殖股遭遇机构砸盘

　　生猪价格经历5月回涨后再现回调，对于本轮猪周期，市场对“反转已至”和“短期反弹”仍然观点不一，分歧很大。

　　行业分析人士表示，随着规模养殖程度的提高，未来猪价的周期和价格波动或将更趋扁平，此前多受散养户影响的“猪周期”或将失灵，板块反弹或将低于预期。

　　猪周期之辩

　　猪周期的触底反弹并未如约到来，生猪养殖亏损态势也超预期持续近三年。从年内走势来看，生猪价格自今年春节前持续低迷，但5月来一路暴涨，引发市场对猪周期进入上行周期的乐观预期，板块个股也出现强势上涨。

　　与此同时，牧原股份(002714.SZ)周二的一则公告引起市场关注。公司表示，已注册成立全资子公司扶沟牧原农牧有限公司，在扶沟县建设生猪养殖项目，项目总投资约4亿元，5年建设期后达产并预计出栏生猪35万头，此举引发了市场对行业上行周期的判断。

　　“与行业周期无关，属于公司个体行为。此类大企业不会过多考虑市场景气度及供给需求的情况，其逻辑多半是通过不断扩张产能来提升市值。”有熟悉公司的行业分析师在接受记者采访时表示，养殖结构的变化将促使价格幅度趋于扁平，周期跨度拉长。板块整体股价反弹的程度可能也会低于市场预期。

　　“目前规模养殖化程度不高，仍会出现短期的价格波动，在一定程度会带动个股上涨，但整体性反转行情时机仍未成熟。”谈到行业未来行情时该分析师称。

　　不过，也有市场观点坚定看好养殖业年内的反转行情。兴业证券分析师蒋小东在其中表示，4月能繁母猪存栏环比、同比均呈现下滑态势，5月生猪价格暴涨但养殖户补栏母猪不明显，“本轮母猪淘汰量已接近上升周期，2014年母猪存栏量朝着反转的节奏不断前进”。