禽流感疫情发酵 空头上演砸蛋行情 季节性需关注

　　上周四，大连商品交易所[微博]鸡蛋期货近、远月合约联动下跌，鸡蛋期货市场上空头上演砸蛋行情。截至周四期货收盘，国内鸡蛋期货主力1405合约大跌2.85%，报3989元/吨。

　　疫情成急跌导火索

　　根据江西省卫生厅18日证实，近日，江西省南昌市出现一例h10N8甲型禽流感，系全球首例人患h10N8流感病例，患者已死亡。12月19日，深圳确诊1例人感染H7N9禽流感病例。截至19日，广东人感染H7N9禽流感确诊病例6例。统计数据显示，今年秋冬以来，我国人患H7N9流感病例已经升至10例，其中10月份2例，11月份3例，12月份5例。

　　受疫情爆发影响，周四，国内鸡蛋期货价格自上午第二个交易时段开始破位下跌。投资者担心江西人感染流感死亡事件会迅速发酵，今年4月疫情导致恐慌性心理也将再次出现。同时，考虑到元旦、春节即将临近，在鸡蛋消费高峰期发生疫情，可能导致消费者对鸡蛋的需求剧减，这对养殖业的打击将是致命的。

　　空头上演砸蛋行情

　　目前，大商所上市的鸡蛋期货成交活跃的主要是1405和1409合约。其中，1405合约成交量大，交易活跃度高，更多吸引短线投资者的关注。受疫情影响，1405合约日内价格跌破4000元/吨的整数关口后，期价迅速跌至3970元的日内低点。

　　大商所鸡蛋期货11月8日上市后，受季节性消费趋旺的利多因素影响，一路震荡上扬，1405合约期价最高涨至4196元。

　　据统计，鸡蛋期价涨至4050-4100元的区间高位后，鸡蛋贸易商及短线投资者纷纷入市布局空单。由于鸡蛋期货价格在4100元以上的高位持续时间较长，空头也曾备受煎熬，直至昨日人感染疫情消息的迅速发酵。

　　季节性支撑仍需关注

　　鸡蛋具有明显的季节性。冬季由于温度低，产蛋量下降，鸡蛋市场供应下降。需求方面，元旦、春节等节日消费是国内肉、蛋、奶的消费高峰期。随着元旦、春节的临近，国内鸡蛋现货市场需求开始逐步趋旺。鸡蛋生产企业及贸易商表示，因冬季供小于求的影响，若疫情得到控制国内鸡蛋现货价格还将继续上升。

　　另外，近几年，我国蛋鸡养殖疫病种类越来越多，疾病诊治越来越复杂，疫苗、药品费用不断增加。进入冬季后，由于气温偏低，蛋鸡疫病防御难度加大，这样防疫成本也相应增加。养殖户考虑到冬季鸡舍保温、通风及疾病防疫成本上升影响，鸡蛋销售价格也较为坚挺。

　　综上分析，江西人感染h10N8流感致死亡的病例导致鸡蛋期价破位下行，鸡蛋作为养殖业中最敏感、最脆弱的产业链条难以承受疫情集中扩散的风险。后市，鸡蛋期价能否因节日效应收复失地还需关注h10N8流感的防控及扩散影响。若疫情得到控制，预计鸡蛋期价将重回4000元区间。 （作者系光大期货分析师）