唐人神聚焦饲料业务 肉品市场建设不再启动？

　　11月16日，唐人神(002567，SZ)发布公告称，公司拟将IPO募投项目之一的“肉品市场网络及冷链物流体系建设项目”(以下简称肉品网络项目)剩余募集资金3371.29万元，转用于实施建设“肇庆湘大骆驼饲料有限公司年产24万吨饲料生产线项目”(以下简称肇庆饲料项目)，发展公司的饲料主业。对此，公司称是由于肉品市场网络及物流体系的建设发展趋势存在不确定性以及募投项目进展缓慢所致。

　　据记者了解，2011年唐人神登陆A股市场时，曾放言要打造一条专注生猪的全产业链，涵盖品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖五大环节，其中“品牌专卖”环节则是通过IPO募投项目之一的肉品网络项目来实施。该项目原本计划于一年内完成，2012年时却被宣告延期一年，如今又被画上句号，似乎意味着唐人神将放弃品牌专卖的终端建设。唐人神证代冯波对《每日经济新闻》记者表示，项目终止后，肉品市场网络和冷链物流体系建设应该不会再启动，以后公司将主要聚焦饲料业务。

　　肉类专卖店“被叫停”

　　资料显示，截至2013年10月31日，唐人神肉品网络项目累计投入仅有298.47万元，比承诺投入金额少了3371.29万元。据冯波介绍，这 298.47万元中，200多万主要用于专卖店的选址和建设，另外80万元则用于湖南唐人神肉制品有限公司生鲜冷冻线的改造。这意味着，唐人神不仅在专卖店终端建设上非常缓慢，在冷链物流建设上几乎没有投入资金。

　　对此，冯波表示，物流配送系统要结合与专卖店和屠宰厂的距离，一方面，专卖店的选址需要选在客流量、人流量比较大的地方;另一方面，客流量大的地方房屋租金往往较高，如果在附近建立肉品加工和物流配送系统，成本也较高，因此公司干脆放弃了这一块的发展。

　　杭州富日物流有限公司董事长高志明曾对媒体表示，冷库的建设成本要比普通仓库高出4倍，冷链运输的成本至少要比普通运输高80%，但冷链物流的利润只有20%左右。市场远没有培育起来。

　　冯波也坦言，自营店的建设与预期效果有差距。而这或许才是项目下马的真正原因。

　　据2013年三季报显示，唐人神前三季实现营收50.71亿元，同比增长2.10%;实现净利润7804.31万元，同比减少32.97%。至此，公司已连续三个季度的净利润出现了同比下滑的情况。

　　在业绩下滑的情况下，唐人神还是决定把钱投向了更为保险的饲料项目。冯波对记者表示，饲料才是唐人神的主业。财报显示，饲料业务占据唐人神主营收入近九成。

　　“鲜肉专卖”困难重重

　　唐人神曾在招股书中表示，肉品网络项目将建成包含28辆冷藏运输车及400个唐人神冷鲜肉专卖(加盟)店、100个唐人神肉品连锁店(自营)。

　　“这需要设施条件比较好的大企业来做，小企业做不了冷鲜肉。”中国肉类协会副秘书长高观对《每日经济新闻》记者表示，但现在大企业在猪源抢夺上并不占优势。

　　据了解，我国存在大量技术比较低的“小散乱”生猪屠宰企业，而这些企业会跟大企业在猪源上进行争夺，如果企业抢不到猪源，加工量就上不去，货源保障上就会存在问题。高观告诉记者，即便2012年开始，商务部等九个部门联手让生猪屠宰企业“换证”以淘汰小散乱企业，现在行业也还有1万4千家生猪屠宰企业。

　　另外，肉类制品还受到地方屠宰厂的垄断，外地企业要新建屠宰厂，就得去当地的发改委审批，同时也需要投入大量的资金。

　　与此同时，鲜肉专卖的毛利率并不高。冯波表示，普通的猪肉买卖毛利率也就10%左右，但如果进行深加工制成火腿或者腊肉，毛利率可以达到 20%~30%。但这又出现一个问题：如果对肉类进行深加工，需要专业技术水平较高的人员和设备，资金投入也较高;另外，受传统生鲜产品消费习惯的影响，肉品的销售半径较短，再加上各地风味产品消费的区域性，都在一定程度上制约着屠宰加工企业的规模化扩张。而这也是冯波认为唐人神目前的肉品加工业务基本集聚在湖南市场而尚未广泛覆盖全国的根本原因。

　　相比肉类制品，“饲料行业则可以且必须在全国各地投资建厂”。冯波表示，饲料行业是靠规模和产量来发展的，尤其作为一个饲料为主业的上市公司，必须在全国布点，以形成规模化效应。这也是唐人神转而投资肇庆饲料生产线的原因。