9月CPI不出预料回归1时代 猪周期起决定作用

　　晨报讯 国家统计局昨日公布，9月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.9%，涨幅较上月同比回落0.1个百分点。此次CPI同比回落主要因翘尾回落所致，不过随着新涨价因素不断攀升，市场分析第四季度CPI或将在“猪周期”的引领下重回上涨通道。

　　国家统计局数据显示，9月份全国CPI同比上涨1.9%，其中，食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；城市涨幅高于农村，分别为2.0%和1.7%。9月份，CPI较8月环比上涨0.3%，涨幅较上月回落0.3个百分点。

　　分析指出，9月CPI重回“1时代”主要归功于蔬菜价格的环比回落。数据显示，蔬菜价格在9月份环比下跌了5.6%，导致9月蔬菜同比涨幅仅为11.1%，较8月份23.8%的涨幅大幅回落了12.7个百分点。

　　农产品减产成定局 高盛继续看涨

　　虽然蔬菜价格下跌造成食品涨幅有所回落，但事实上，CPI同比数据下跌的主要贡献力量还在于翘尾因素。据测算，在1.9%的CPI涨幅中，去年价格上涨造成的翘尾因素约为0.2个百分点，新涨价因素为1.7个百分点；而在7月和8月，翘尾因素分别是0.9和0.6个百分点，新涨价因素则分别是0.9和1.4个百分点。由此可见，尽管都是2%左右的物价涨幅，但事实上，物价上涨动力一直在提升。

　　“虽然前期蔬菜价格因气候异常大幅波动，国内粮价受国际农产品(5.57,-0.12,-2.11%)价格上涨的干扰而成为短期CPI变化的重要影响因素，但猪肉价格一直对CPI的趋势起着较为决定性的作用”，交通银行(4.31,-0.01,-0.23%)金融研究中心昨日发布的一份报告指出，“猪周期”依然是国内CPI不变的主题，而四季度猪肉价格走势将进入周期性回升通道。