肉价上涨 饲料企业补库需求增强 拉动豆粕需求

    随着气温下降，加之“元旦”和“春节”双节临近，全国猪肉价格连续3周上涨，饲料企业补库需求增强，拉动国内豆粕需求。加上国储大豆的收储行动展开，豆类期货出现一波上扬行情。

    截至昨日收盘，大连豆粕期货主力合约1209收2948元/吨，涨64元/吨;大豆主力合约1209收盘4337元/吨，上涨24元/吨;豆油主力合约1209收盘8978元/吨，上涨88元/吨。

    目前，南方的腊肉效应以及北方的双节临近“杀年猪”行情，使得年终岁尾，猪肉消费高峰期对市场需求拉动不小。此外，国内主产区大豆收储工作逐步展开，收购库点有所增加，市场信心有所恢复，都对于豆类价格反弹有推动。

    “连跌两个月后，猪价反弹在预料之中，因为猪肉价格已触及均衡位置，下跌空间收窄。近期品牌猪肉专卖店反映加工企业现开始减少放货，这也是涨价前的一个信号。双节临近，终端需求继续呈增长之势，而生猪供应增长有限、高养殖成本居高不下，排除调控等其他因素影响，未来一段时间猪肉价格仍将以上涨为主。”中国饲料行业观察员王长梅认为。

    根据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，全国猪价已经连续3周回升。截至12月25日的一周，全国生猪收购周均价上涨0.7%，至每斤8.79元。另据农业部公布的最新数据，12月第三周(采集日为12月21日)全国活猪平均价格17.28元/公斤，比前一周上涨1.3%。

    由于年前是国内饲料企业补库最佳时期，但需求方提货困难的问题也将逐渐显现。目前大多油厂库存量较有限，需求方备货行为一旦启动，恐怕将造成供应偏紧，从而对豆粕价格将形成一定的提振。目前油厂方面销售态度非常积极，欲在节日备货启动前维持住当前价格水平，尽量以出货为主，以求最大限度的获利从而缓解企业亏损局面。

    此外，南美天气继续恶化，引发市场对于明年大豆产量担忧，也对市场价格反弹有支撑。气象预报预测，南美天气仍将燥热，这给南美的大豆等作物带来生长威胁。当前，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货已经攀升至6周高位。

    然而，不少投资者对于市场需求是否真正回暖仍抱有怀疑，基金仍对豆类品种持偏空态度，尤其看空豆粕。根据美国商品期货交易委员会持仓报告显示，基金持有的大豆净多头寸环比连续减少，豆油、豆粕已经连续11周维持净空头寸，豆粕净空头寸均环比增加。

    王长梅认为，尽管短期猪肉价格因为节日需求出现反弹，但是中长期看猪肉价格仍将下跌，并导致中长期饲料养殖需求的下降。综合来看，后期豆粕需求的利空因素仍较多。尤其是，饲料养殖企业采购豆粕时仍非常谨慎，维持随用随购的策略。这对于市场反弹的高度将有较大影响。