“政策为王”之下 玉米亦步亦趋

     　近期农产品市场继续面临国家稳定消费品价格“十六项”措施，整体价格自11月初的高位开始呈现逐步回落态势，而过快上涨的势头也得到有效抑制。玉米现货，经过前期价格回调，当前华北黄淮地区玉米价格基本回落至一个月前的水平。吉林省农村玉米收购价格稳中有落，惜售气氛仍较浓厚。本周玉米现货市场继续呈现弱势疲软行情（本周玉米市场行情详见表12），产区玉米收购价格走势稳中偏弱，下游养殖业疫情再现，压制企业采购积极性，从市场反应来看，虽然当前国家政策对于玉米价格形成了一定的打压，虽然由于春节的临近即将进入一个玉米销售的小高峰，但是从农户销售的角度来讲，市场中农户挺价情绪非常高涨，随着贸易商基本上已经将玉米销售，而农户依然坚持较高价格销售玉米的心理，因此在近两日现货市场中玉米价格出现了明显的趋稳态势。

    国内方面，12月8日，据农业部网站消息显示，今年玉米增产幅度较大。据农业部农情调度，预计今年玉米增加170亿斤以上。令据国家粮食局12月9日上午发布公告称，截至12月5日，国内主产区已经累计收购2010年新产玉米1901.3万吨，其中国有粮食企业收购467.3万吨，占收购总量的25%，2010年中国粮食总产达到10928亿斤，再创历史新高，实现半个世纪以来首次“七连增”。今年我国玉米产量呈现出恢复性增长，国内供需偏紧格局有望得到改善，不支持玉米价格大幅上涨。

    国际方面，今年美国夏季天气恶劣，导致美国玉米产量下滑，而出口、饲料以及乙醇生产业的需求强劲，可能导致2010/11年度（9月到次年8月）美国玉米期末库存降至8.06亿蒲式耳，为十五年来的最低水平。阿根廷干旱一直市场近期关注的焦点，对天气持续干燥可能导致当地作物减产的担忧促使市场增添价格升水。由于本周五美国农业部将会公布新一季的作物供需报告，因此预计近两日市场并不会出现太大幅度的波动。市场预计，周五报告将上调美玉米乙醇产业需求预估至一亿蒲式耳或者更多。

    进出口，农业部12月3日发布新闻稿称，中国与阿根廷并未签署任何有关进口阿根廷玉米的协议。此前有报道称， 2011年中国将从阿根廷购买550万吨玉米，并达成双边协议。对此，农业部称，该报道失实。

    本周二（11月30日）（本周玉米拍卖结果见表13）进行的临储（含中央储备）拍卖继续。安徽粮食批发交易市场及其联网市场(黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古)竞价销售的国家临时储存玉米(含中央储备)26.58万吨，实际只成交1.51万吨，成交率只有5.86%，成交量相对前期出现了大幅下降，市场观望气氛浓厚。

    玉米期货：

    国际方面：受到中国调控政策的密集出台带来的政策影响，当前市场中投资者对于美盘玉米的兴趣明显减淡，市场失去炒作题材，因市场预计美国截止2011年8月31日的玉米供应将触及15年低点，加上乙醇产业对玉米的需求加剧美玉米库存的下滑，预期报告利多 美玉米震荡走强。不过本周五美国农业部将会公布新一季的作物供需报告，很少有投资者愿意在当前情况下冒险。因此近两日市场维持窄幅震荡走势，市场预计，周五报告将上调美玉米乙醇产业需求预估至一亿蒲式耳或者更多，预计美明年乙醇料产量将达到132-139亿加仑。同时，中国市场对进口玉米的需求也提振美玉米价格走高，受报告利多支撑之下预计短期内美盘玉米或许走强。

    国内方面：中央经济工作会议于周五召开，周末成加息敏感窗口。11月份以来，为缓解玉米供求偏紧局面，稳定市场价格，国家先后打出一套政策“组合拳”。先是发布《开展2010年秋粮收购监督检查工作的通知》；二是在关内增加玉米跨省移库销售量，并对跨省移库玉米交易细则进行修改，对参与竞买的企业资格和采购数量等方面作了限制；三是11月17日，国务院常务会议重点提出“关停违规建设的玉米深加工企业”；12月7日，2010年第70批国家临时存储玉米拍卖活动继续举行，由于此前有关部门对政策性玉米拍卖的细则做出了更加详尽的修改，准入门槛较高，以致参与企业的数量急剧减少，国家临储玉米拍卖成交继续低位徘徊。从现货市场来看，自从11月17日受到政策面的压制之后，我国现货玉米一直维持下跌走势，国家政策面压力巨大，年关将至，再加上玉米价格迟迟难有上涨可能，农户惜售情绪有所松动，年前可能会出现一波售粮小高峰，尽管短期来看现货面的压力依然存在，但是总体而言后市依然看多。市场中主要压制因素依然在于政策面，如果在近期不出台更严厉的政策，后市期价依然有望走高。

    下周关注点及后市预测

    近期在国家政策调控的干预调控下，玉米价格高烧已退，经过近两周以来价格的持续震荡下跌的，玉米现货价格已进入震荡维稳格局。国家对玉米市场的调控力度不会放松，但本意也不是打压玉米价格，因为“一号文件”中 明确要保护农民的种植利益，国家不会允许玉米价格疯狂无节制上涨，短期内现货价格走势呈现震荡下跌的局面。国家对于物价的调控态度坚决，市场收购主体对价格的恐高心理也有所增加，后期农户出售玉米数量还将继续增加。不过玉米价格还要看供求变化，受国内玉米需求持续攀升的影响，2010年国内玉米进出口形势已较前两年发生了显著变化，加上国家玉米库存明显下降，市场供需基本面不断趋紧甚至局部已存缺口。多家国外机构纷纷预测，至2015年，中国可能将成为玉米净进口国，进口量有望超过1000万吨以上。倘若中国玉米进口步大豆之后尘，届时国内外玉米市场的联动性也将增强，外盘市场对国内玉米的价格走势将会产生更大的影响力。

    　总体来说，虽然近来受国家政策调控的巨大压力，国内玉米价格走势趋弱，但用粮企业对玉米的需求量确实客观存在的。虽然今年秋粮丰产，但由于上一年度结转库存较少，玉米需求的旺盛使得价格上涨成为必然，国内物价水平的提高，粮食价格区间整体偏移的大方向也没有改变，玉米中长期走势依然看好，但国家维持国内粮价基本稳定及确保收益增加力度不减，因此国内玉米价格大涨和大跌的可能性将逐步减小，预计短期内将以稳中偏弱走势为主。当前国家政策调控已成为影响国内玉米市场走势的重要因素，提醒市场人士以购销活动中需时刻关注国家政策方面的动向，谨慎操作为宜。