重组方案出炉 六合助新希望迎来“希望”

    7月23日起停牌的新希望近日披露了重组预案，此前众股民担心的大股东将民生银行剥离没有出现，而是注入总额78.1亿元的农牧资产，同时将乳业资产、房地产资产剥离，交易完成后，公司将成为国内规模最大的农牧上市公司 。重组完成后，发展势头良好的山东六合整体注入上市公司，上市公司的盈利能力大大增强，新希望迎来“新希望”。不过山东六合对于媒体的采访十分敏感，态度特别“不客气”，似乎不愿以真面目示人。

    三步“吃掉”山东六合

    新希望停牌已一月有余，近日终于公布了重组方案。公告显示：新希望的重组方案分三步走。第一步是资产置换，公司拟以持有的新希望乳业100%股权与南方希望持有的新希望农牧92.75%股权进行置换，差额由公司向南方希望发行股份支付。

    第二步发行股份，公司拟以 8元/股向特定对象发行不超过 9.1亿股用于购买资产，其中，拟向南方希望、青岛善诚、青岛思壮、和之望实业、潍坊众慧发行股份购买对方合计拥有的六合集团100% 股权；向成都新望发行股份购买其拥有的新希望农牧7.25% 股权，从而持有新希望农牧100%股权；向自然人李巍和刘畅发行股份购买枫澜科技75% 股权；向青岛高智、惠德农牧发行股份购买六合股份 24% 股份(剩余76%股份由六合集团持有)。

    第三步资产出售，公司拟将新希望投资 51% 股权、新希望实业51% 股权出售给新希望房地产，新希望房地产以现金支付。

    六合注入是大势所趋

    在业内人士看来，这次重组早有先兆。“以前的新希望不像是一家农牧业公司，而更像一支准银行股，主业盈利能力太差了，重组势在必然。”岛上论剑剑客一麦说。

    新希望2009年年报显示，当年实现净利润4.086亿元，但利润贡献主要来自于投资民生银行的收益，去年其实现投资收益6.35亿元。由此可见，扣除投资收益，新希望的主营业务是亏损的。

    而新希望集团子公司山东六合的业绩十分醒目。六合集团主要有饲料生产，畜禽养殖，屠宰及肉制品加工三大类业务，2009年实现营业收入315.64亿元，净利润5.78亿。2010年上半年营业收入178.7亿元，预计全年接近400亿元。而2005年，山东六合的销售额只有100亿元，5年增长将近4倍，位于青岛的山东六合的成长速度非同一般。

    此外，新希望农牧主营业务为饲料，饲料添加剂的生产经营以及与饲料相关的科技开发，咨询服务。2009年实现营业收入56亿元，净利润1.21亿。而枫澜科技主营饲料添加剂的生产和销售，2009年实现营业收入0.23亿元，净利润0.06亿。

    重组后净利润将翻番

    在本次资产整合中，六合集团 100% 股权预估值52.7亿元、六合股份24%股权预估值9.6亿元、新希望农牧100%股权预估值15.3亿元、枫澜科技75% 股权预估值0.5亿元，上市公司将向交易对方发行不超过9.1亿股，发行价格8元/股。

    通过本次交易，南方希望下属农牧资产将注入上市公司，彻底解决南方希望与上市公司之间存在的同业竞争问题。与此同时，本次资产重组完成后，上市公司将成功打造“饲料加工-养殖-屠宰-肉制品加工”完整的产业链，公司将成为国内规模最大、产业链最完整、产品覆盖面最广的农牧类上市公司。“重组完成后，新希望将剥离乳业资产、房地产资产，六合集团、新希望农牧则成为上市公司全资子公司，为新希望带来饲料生产、畜禽养殖、屠宰及肉制品加工三大业务。”一麦说。

    此外，本次交易后，预计2010年度上市公司将实现收入约 520 亿元，同比提高673% ，实现归属于上市公司股东净利润10.65亿元，同比提高145%。

    此前股价走低为吸筹？

    受这一利好消息的刺激，新希望股票 9月13日复牌即现一字涨停，收于9.42元。9月14日延续这一势头，再次涨停开盘，报10.36元。“特别是注入的山东六合经营能力、竞争能力超强，对于今后企业成长能力、竞争能力，市场看法会有重大改变。”岛城著名私募耿先生说。

    有意思的是，停牌前，新希望的股价一路走低，有业内人士认为，主力打压新希望股价就是为了低位收集筹码，然后公布消息狂拉，“前段时间疯狂打压股吸筹，现在基本处于无量上涨状态，我们这些散户根本买不到，走势再好和普通投资者也没什么关系，等能买到的时候，恐怕就涨得差不多了。”股民杨先生说，他不会考虑购买新希望的股票。

    14日下午，记者拨通了四川新希望的电话，“我们不方便对媒体发布消息，但这次重组对上市公司的发展无疑具有重要意义。”新希望办公室公作人员说。而在香港中路办公的山东六合对于记者的态度更为“不客气”，“我们不接受媒体的采访，对于重组一事不发表看法。”山东六合工作人员说。