玉米短调难改中期强势

来源:    作者:    时间: 2010-08-16
    虽然短线存在回调压力,但在新季玉米(1963,1.00,0.05%)上市之前,受国内需求刺激和灾害天气影响,国内玉米供应偏紧局面将延续,价格仍将维持高位。

     受自然灾害、供应淡季、消费转旺及投机做多意愿增强等诸多因素推动,大连玉米此前运行于单边涨势之中,其中主力合约C1101期价自6月18日低点1834元上涨至8月5日高点1981元,累计涨幅达到147元,相对涨幅为8%。

     2010年农户播种玉米的意愿增强,年初西南旱情对全国产量影响有限。同时,东北地区玉米长势较好,7月降雨对玉米生长的影响程度较小。8月初东三省天气已转晴,洪灾扩大可能性很小,对作物影响也减弱。如果后期天气情况正常,东北玉米产量将高于上年。预计今年全国玉米总产16500万吨,较上年增产105万吨,增幅0.6%。

     从需求角度看,国内玉米消费主要是饲料和工业消费,相对小麦(2446,-5.00,-0.20%)、稻谷等口粮品种,宏观经济形势对玉米消费影响较大。随着经济复苏,国内饲料和深加工玉米需求增长。预计本年度国内玉米消费量15300万吨,比上年度增加325万吨,增幅2.2%。

     虽然进口玉米与国产玉米相比仍具价格优势,但由于进口玉米质量较差,难以对优质玉米构成冲击。同时,国内玉米产量和消费量都在1.5亿吨以上,就算720万吨配额玉米全部进来,占国内市场的比例也不超过5%,因此玉米进口对国内市场影响仍较小。

     另外,二季度由于生猪养殖亏损加剧,且仔猪价格大幅低于成本,养殖户母猪淘汰增多,特别是散养户提前淘汰能繁母猪,或者宰杀后备母猪,制约母猪存栏水平。随着7月份生猪养殖效益好转,母猪存栏逐渐稳定,后备母猪上栏量增加,将补充远期能繁母猪供应。各地仔猪和后备母猪补栏在部分地区有所好转。再加上禽类养殖效益好转及节日效应显现,大部分肉鸡养殖企业为了赶在节前上市,已经及时补入鸡苗。因此整体养殖状况好转,刺激饲料需求。