国产大豆价格何去何从

    随着今年东北产区大豆的春旱、夏涝以及低温冷害天气的出现，大豆单产及产量已明显不如往年，加上种植面积的下滑，减产已得到官方的认可。成本增加，产量降低，这是今年新豆价格走高的内在因素。

    新的收储政策对市场的提振作用已不如去年

    近期关于国家对新豆的收储政策传得沸沸扬扬，市场普遍预计在每吨3740元~3760元，这个价格比2008年时的收购价格高出40元~60元。但是今年与去年的环境明显不同，2008年的大豆收储价格为每吨3700元，比当时市场每吨3300元~3400元的价格高出300元~400元。而今年市场大豆现货价格普遍在每吨3700元左右，与目前市场预计的国储收购价格每吨相差仅有40元~60元，而且一旦今年的国储收购价公布出来，理论上讲，市场价格上涨的空间将直接受到限制。所以，从去年与今年收储政策对市场的作用来看，政策托市力度可能明显不如去年。

    补贴政策将缓解产区油厂原料短缺

    近日，国家发改委制定了流通政策，2008年至今收储的临储大豆195万吨，每吨一次性补贴210元给大豆加工企业进行压榨。从政策的实施进展来看，大豆加工企业对于这项政策非常愿意接受，因补贴后大豆成本低于市场价格，且质量要好于新豆。目前，各大豆加工企业大豆收购价大多在每吨3640元~3700元之间，收购量非常差，部分企业面临停工的窘境，如果企业拿到这批大豆后，原料紧缺的状况将得到明显缓解，豆粕、豆油的供应量也将随之增加。

    美国大豆丰产压力短期仍需消化随着近期美国天气的转好，大豆产量创纪录的预期将逐渐得到市场的认可。尽管目前大豆收割进度明显落后上年同期水平，但对产量的影响已经微乎其微，所以在11月份大豆供需报告中，产量的数据很可能要维持上月的水平，短期市场在供应压力之下，仍需进一步消化利空。另外，南美产区良好的天气条件令目前播种进度好于往年同期，这加剧了全球2009年/2010年度大豆供需偏宽松的预期。

    综上所述，国家的政策对市场的影响是利多的，但国际大豆供需环境、补贴政策的实施将限制大豆现货价格上涨的空间。在新年度收购价格正式公布后，现货价格很可能要承压回调，今年新豆价格维持高位窄区间震荡的可能性较大。