新和成停产释放VA、VE提价信号

来源:    作者:    时间: 2009-05-25
    在企业集中度高的VA、VE领域,价格和产量之间存在着直接的影响关系。作为全球四大VE企业之一,新和成(002001)近日停产检修很可能会成为VE、VA价格上涨的信号。

    新和成昨日公告显示,因VA系列产品的市场需求大幅下滑及目前产品库存较大,公司决定在5月下旬至8月下旬停产VA;同时,因现有生产设备老化需停产检修,决定在6月下旬至8月中旬停产VE。

    维生素领域,VE的全球供应商主要是DSM、BASF、新和成和浙江医药, 四家公司控制了超过95%的市场份额。其中DSM产量最大,约占30%,BASF其次,占27%,新和成和浙江医药各占20%左右。资料显示,VE价格从 2008年8月开始下滑,2009年春节后加速下滑,最高价是2008年8月的250月/千克,目前是110元/千克左右。VA价格类似,从2008年9 月份的350元/千克跌落至目前的105元/千克。

    就库存而言,当前的压力已经趋于暖和。浙江医药(600216)有关人士向记者表示。“较去年年底而言,当前的销售情况要好些,现在的库存压力一般,管理 层也说了,公司方面近期不会停产。”与此同时,新和成曾在一季报中称,进入3月份以来,随着客户存货的逐渐消耗完毕,销量开始回升。

    长期关注新和成的国都证券研究员蔡建军对记者表示,按照目前的市场售价,浙江医药和新和成VE、VA产品的毛利率约40%。此次事件可以看作是新和成与浙江医药之间的一种默契,鉴于两企业的占有率,双方后续可能会通过相互间的协调,来保持产品价格的稳定。

    对于此次新和成的停产限产,天相投资医药组也认为,新和成的停产时间之久可能释放出一个信号,就是宁可停产,也不降价。这样一来,可能打破采购商的价格继续下跌的预期,从而消除市场上的观望气氛,销售有可能反而扩大。

    蔡建军对记者表示,当前VE、VA价位已经构成了一定的支撑,只是采购商观望气氛浓重,供求双方处于博弈中。但目前经销商的库存量已经不多,市场上货源相 对紧张,而且国外的两家主流厂商BASF和DSM已相继提高了产品报价,因此浙江医药和新和成也存在着跟进提价的可能。

    有业内人士猜想,停产检修是原料药生产厂家每年必须的工作,浙江医药可能会选择在新和成复产后开始停产检修,在保养设备的同时有利于保持供方的优势地位。