农产品反弹逾20% 外盘大豆有望成反攻龙头

     　随着昨日国内期市农产品的普涨,从本月初形成的这波农产品期货反弹已初具规模,其中大豆(资讯,行情)的涨幅已经接近20%,豆粕(资讯,行情)、豆油(资讯,行情)、菜油等也有10%以上的涨幅,外盘大豆(资讯,行情)也攀上了七周来的高位。美国冰雪、南美干旱,这些属于农产品自身的“天气利多”又开始了周期性的闪现;国内方面,政府收储仍是近期主导大豆期市的重要因素。在内外促进下,以大豆为龙头的农产品得以经历了一波不大不小的反弹。业内人士表示,农产品自身的基本面逐渐发挥作用,对相关期货品种可持谨慎乐观态度。

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    农产品内外盘皆翻红

    外盘方面,芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上周五大幅收高,攀升至七周高位。分析师表示,技术面强劲、南美地区的天气忧虑以及来自中国的潜在需求强劲,均帮助维持大豆市场的强劲上涨。而豆油(资讯,行情)期货受原油期货的上涨刺激,也冲破了近期的盘整趋势,创四周新高。场内交易中,投机性基金买入约2000手豆油合约和1000手豆粕(资讯,行情)合约。

    受此影响,昨日连豆也大幅上涨,连豆主力合约0905高开高走,报收于3411元,较前日大涨125元,涨幅为3.8%,日减仓36104手合约。从持仓排名来看,空方大幅减持了23062手,其中中谷期货一家就减持了15802手,空方力量有所削弱。而多方也减持了15961手,近期连续上涨过程中的持续减仓表现也说明多方有“恐高心理”。在元旦假期到来之前,多空双方都有所保留。

    豆粕市场涨势最猛,所有合约几乎涨停,主力905合约开盘2438元,收盘2439元。豆油市场在周边市场上涨的带动下,主力905合约早盘跳空高开之后,一路震荡收盘。收盘时较前一交易日结算价上涨2.94%,开盘6300元,盘中最高6308元,收盘6224元。成交量38万多手,日内增仓3256手。

    基本面因素开始发挥

    从本月初的低点一路上扬,CBOT大豆涨幅已逾25%,内盘大豆涨幅已经接近20%,豆粕、菜籽油(资讯,行情)在15%左右,相对于工业品的持续低迷,农产品的这轮小反弹已是颇有架势。

    “农产品自身的因素开始发挥作用了,”广发期货农产品分析师崔瑞娟表示,农产品有一些周期性的因素,比如天气、种植面积等,都是可以拿来炒作的。如果价格一路下跌,造成种植面积减少的话,其来年价格也自然会上升。加之12月以来的宏观经济恶化状况也有所缓和,也就不难解释这轮小型反弹的形成。

    据了解,与前期大豆市场主要受外部市场原油、美元走势影响不同,近三周反弹过程中,市场更多的是在关注自身供需基本面因素影响,美豆出口需求强劲、南美天气忧虑以及中国政府托市政策都为大豆期价带来支撑。

    “目前内外盘价差在缩小,海运费也在上涨,这也使得内盘大豆的底部受到了不小支撑。”崔瑞娟表示,其实农产品的基本面状况并没有此前想象的那么坏,之所以出现“大豆与铜”走势差不多的现象,更多的是因为系统性暴跌所致。不过,对于一些与外盘联系不紧密的品种,例如白糖(资讯,行情),其目前尚未见到像样反弹。

    后市以谨慎为主

    2008年的内外盘,以大豆为代表的农产品走势可谓大喜大悲,其走势最能反应这一年的“表情”。上半年CBOT大豆受美元贬值、原油高涨、中国雪灾以及美国大豆产区天气因素等利多因素支持,农产品一度上演了一轮澎湃激情的上涨,创下历史新高,CBOT大豆合约一度冲到1600美分以上的历史高位。但是进入下半年,全球宏观经济环境风云突变,次贷危机进入了真正的恐慌期,原油价格也是一路下滑。10月份后商品市场展开了轰轰烈烈的雪崩行情,CBOT大豆期价跌破800美分,创下年内新低。

    这轮反弹究竟能持续多久？崔瑞娟表示要以谨慎乐观为主,整体上看这波反弹比较有力,但要真正形成反转还有待时日,如果这波上涨过快,就会面临较大的压力。如果走势没有平稳下来,则应以短线操作为主。

    业内人士表示,由于原油价格暴跌,大豆市场原有的生物能源光环已经逐渐褪色,其与原油走势的关联性大大降低。但对于大豆目前的反弹仍要谨慎对待。南美天气对大豆产量影响未来2个月里仍有很大变数,是利好还是利空尚不可断言;而随着内外价差缩小、春节临近,中国采购美豆高峰可能会退潮,而国内现货压力依旧明显,市场超买令期价回落的风险也在加大。