地震致生猪外运受困，经济波动难免

     　国企指数昨日未受四川大地震影响,全日升315点,收13,977点,成交额回升至290亿港元.中国前日公布的　　通胀数字对股市影响较大.因为四川占中国去年GDP只有4.2%,数字上对中国经济影响不会太大.刚公布的4月份消费物价指数(CPI)高达8.5%,数字之高,是12年来仅次于今年2月数字8.7%,即是说雪灾因素只是令通胀加剧,中国通胀较预期严重,尤其见到工业品出厂价格(PPI)持续升至4月的8.1%.PPI反映工厂成本急剧上升.CPI则反映食品价格表现,4月份数字高企,主要是肉禽及其制品增长48%,猪肉价格更升68%,导致食品类消费增幅达22%,带动CPI升至8.5%.

    四川周一大地震,香港股市也曾受困扰.不担心非经济性的突发事件，因为资料显示过去10年,非经济性的突发事件对大市只会造成短期影响.如土耳其99年大地震,当地股市在事发一季后已回升.即使香港2003年遇到沙氏,股市一季后也止跌回升.故四川大地震虽令部分当地公司停牌,但灾后相信可以雨过天青.

    将地震和高通胀拉在一起,是因为四川是猪肉生产大省,虽然主要产猪地区在川南,受地震的影响较小,但四川交通却受到地震影响,部分已封闭,难免令运输紧张,生猪外运一旦受影响,会推高猪肉价格,CPI又会首当其冲.中国人民银行在周一CPI公布后,傍晚立即调高银行存款准备金0.5%至16.5%.但其在4月时,中国国家统计局公布首季经济数据后,也是在同日傍晚调高准备金,反映人行"先知先觉"而未雨绸缪,不排除5月份数字也是高企,中国政府随时会出手加强调控力度,所以中资股短期仍然会受到政策市影响,入市要做好风险管理.