2008年，农产品价格上涨能否成为你的财富机会

     寻找直接受益于农产品价格上涨的企业，是投资农业行业最基本的策略，农产品价格的上涨意味着企业盈利的大幅增长。专家表示，农业板块可以分为三类：一是以粮食、林业、养殖业为代表的上游；二是以加工业为代表的中游；三是以农业批发为主的下游。在农产品涨价的有利条件下，应该重点关注最上游的公司。同时，由于农产品具有强大的传导性，因此，沿着农产品价格上涨的主线，投资者可以从中找到布局2008的财富轨迹。

    看点一：

    农产品期货火箭式上涨

    国际市场上，大豆、玉米、小麦期货价格均创30年来新高，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货主力合约近日攀至1277美分／蒲式耳，再次刷新30多年来的历史纪录；国内市场里，大豆、豆粕一年来接近翻番，豆油涨幅达76％。无论是国际还是国内，农产品期货奋蹄疾奔，正在经历一场狂欢，这对于证券市场近来火爆的农业板块也不啻是巨大的刺激。

    在中国家喻户晓的两位投资大师也是“英雄所见略同”，一致地看好农产品市场。罗杰斯关于“10年商品大牛市”的论断早已人尽皆知，“股神”巴菲特也透露，他在近期大量买入小麦、玉米、大豆、棉花等农产品。调查显示，美国150家机构商品投资人大多认为2008年农产品收益最好。

    “国内外农产品的供求矛盾还将长期延续，通胀已成定局，加之农产品本身有保值功能，这个大牛市还将持续。”上海青马投资总经理马明超说。

    驱动农业股票快马加鞭

    “期货市场与证券市场联动，对于整个农业板块的推动非常明显”，马明超说，期货价格越高，就表明该品种的收益越大。特别是对于收益来源于农产品生产出售的公司，其效果更为明显。另外，期货体现的是未来价格的预期，目前基本可以断定在未来的1—2年内，全球农产品涨势依旧凶猛，这也为上市公司带来了良好的业绩预期。

    “事实上，从2007下半年开始的农产品涨价，期货反映迅速，但上市公司的业绩还没体现出来，股价的上涨有一定滞后。”马明超说。据了解，受期货影响较大的主要是种植业公司，例如北大荒、亚盛集团、新农开发、新赛股份。另外，一些种业公司，比如登海种业、敦煌种业、丰乐种业，也会受到期货的驱动。“北大荒等公司虽然以土地承包为主，但是期货上涨依然会让它的粮食经营收获颇丰，从而拉动股价。”马明超说。

    “不过，期货对其他板块的影响更多的是心理作用，”广发期货分析师崔瑞娟提醒，不能把期货完全等同于股市，豆类、玉米、小麦等期货品种分类较为专业，而国内对应的公司并不多，许多公司依然以土地资源为主要卖点，而稻谷、番茄等产品国内期市尚未涉及，“因此不好说有太多的直接联系。”

    期货市场火爆异常

    “2007年，如果你长线持有豆油期货，那一定是盆满钵满。”崔瑞娟给记者算了一笔账，到2007年底，大连商品交易所的豆油指数上涨了76％，豆油的保证金为8％，也就是说每涨8％就能赚一倍，合计下来去年全年光靠“捂”就有了接近10倍的收益。而且期货市场不光是涨才能赚钱，“波段把握好了，最大收益是无法计算的。”崔瑞娟说。

    其实，豆油的案例仅仅是农产品期货大牛市中的一个缩影。数据显示，CBOT大豆3月合约上涨6美分，报12.73美元／蒲式耳，最高上摸至12.77美元／蒲式耳，已接近34年高点12.7975美元／蒲式耳；玉米3月合约上涨2.4美分报481美分／蒲式耳，盘中创下482美分历史纪录。而在去年年底，小麦价格就已经突破了35年以来的顶点。另外，植物油领域也上演了跨年度狂欢，国际CBOT豆油、BMD棕榈油均大幅上涨，涨幅接近100％。

    “牛市至少在今年上半年还将延续，”马明超预测，由于美国正在加大玉米转乙醇、豆油转生物柴油的工程，国际农产品失衡还将延续。对于国内，虽然玉米、白糖的控制还很严，但大豆、豆油等完全依赖进口的品种必然继续受到冲击。另外，目前西南地区干旱正在向中原蔓延，08年中国夏粮是否能连续第五年增产也是未知数，一旦减产则期货价格必然飙升。

    “农产品毕竟关乎民生，如果期货牛市继续展开，恐怕通胀的压力更大了，”崔瑞娟对“牛市说”表达了一定担忧，她认为在政府的调控下，或有回调的可能。“到3月底玉米、大豆的种植期限截止后，如果种植面积都有扩大，天气和油价也正常的话，届时会有一轮回调。”

    事实上，不少投资者和机构已经先行一步，在去年9月份股市达到5000点的高位后，就转战到了农产品期货市场。“大量恐高资金开始到这里来淘金了。”一位期货公司负责人告诉记者，目前农产品期货市场中有30％—40％的资金来自股市。

    目前，从事农产品交易的大连商品交易和郑州商品交易所的成交量都创下新高，据统计，2007年1—11月，郑商所累计成交期货合约1.673亿手，较06年同期的8300万手，增长了102％，持仓量更是两倍多，显示出来自股市的投机资金极为活跃。

    马明超介绍，即便是在期货领域内，农产品的吸引力也超过了有色金属，许多原来在金属市场里鏖战的资金也纷纷涌入了农产品，“这个热点毋庸置疑了。”

    买什么品种最赚钱

    “农产品这么火爆，买什么才能赚钱呢？”对于觊觎期货市场的高收益、又害怕风险的一般投资者，最急切想了解的就是这一问题。首先来看我国都有哪些农产品期货。我国共有大连、郑州、上海三个商品交易所。其中大商所的农产品有：大豆、豆油、豆粕、棕榈油、玉米；郑商所的农产品有：小麦、棉花、菜籽油、白糖。而国际上以芝加哥期货交易所(CBOT)的农产品为代表，除去上述品种，还有稻谷、生猪、生牛等品种。我国作为农业大国，除去稻谷品种缺失，各品种基本已经完善。

    其中，与国际最为接轨，目前收益率最高的当属植物油品种，即豆油、棕榈油、大豆、豆粕。这类产品以进口为主，所以能充分享受到供求失衡带来的牛市收益。崔瑞娟介绍，随着国际原油价格的不断上涨，生物柴油和乙醇需求量增加，植物油的需求也水涨船高，油脂油料期货的机会也日渐增大。我国人均植物油消费量与人均GDP相关性为95％，植物油品种之间存在巨大的套利机会，“今年依然是高位运行。”崔瑞娟预测说。

    数据显示，大连商品交易所豆油指数去年上涨76％，马来西亚棕榈油指数上涨了92％，CBOT豆油指数上涨98％，各品种轮番领涨，收益可观。

    其次，去年新推出的白糖期货也值得关注。据郑州商品交易所市场一部总监王晓明介绍，去年前11个月份，白糖品种累计成交量6383万手，占全国所有农业品种的12％，是最活跃的品种之一。专家表示，白糖既是农产品，又是工业品，流动性强，加之我国是产糖大国，是真正反映中国定价权和话语权的品种。

    与之对比，玉米、小麦等品种目前与国际联动不强，走势还不够活跃，投资者可以考虑适当参与。

    “其实做什么品种无所谓，主要看自己的熟悉程度和资金量。”崔瑞娟说，例如豆粕一手只要3000多元，而豆油要10000元一手，投资者要量力而行。