新和成：产品价格上涨超预期

     07年12月4日公司公告：为克服环保成本和人民币升值带来的经营压力、抵御市场风险，从即日起VA系列产品报价提高20%左右，新签订订单执行新的产品价格。前期市场普遍认为维生素A的价格上涨的难度较大，本次维生素A的提价超过了市场预期。公司VA系列产品产能约5000吨左右，居国内首位。07年中期，VA实现销售收入1.59亿元，约占公司收入的20%，其中约70%提供出口，公司业绩对VA价格上涨较为敏感。

    有分析师认为未来维生素A的价格走势将保持平稳。目前维A的供求格局为：1)总体需求平稳。维生素A主要应用于饲料添加剂、医药及食品添加剂；除食物营养强化标准的提高会小幅提升维生素A的国内市场需求外，饲料及医药用维A需求平稳；2)国际维A市场年均增长率约为5%-7%，已完全能满足需求的增长；3)生产工艺壁垒较高，新进入者需要较长时间跨入门槛。由于维生素A总体需求平稳，因此价格上涨支撑力不足，但可以肯定的是主要生产商压低价格打价格战的可能性非常小。经过多年的激烈竞争，企业已趋于成熟，并且认识到行业竞争需要回归理性，限产保价或者达成提价共识都是实现共赢的有效途径。

    对于维生素E的价格走势，长江证券分析师认为：合成VE行业高集中度决定其较强的议价能力，成本上涨对这类公司是利好，它们可以顺利的将成本转嫁到下游。08年上半年CPI指数将在高位维持，这对企业维持高售价形成支持。另外，2008年新的制药企业污染物排放标准被推出，拉高的治污成本对新入产能形成障碍，故供需平衡将被维持。所以合成VE的上升通道将保守估计延续到明年中。