高盛：中国目前利率仍较低

     “扣除利息税后的实际存款利率仍为负值。”高盛昨日发布研究报告称，“中国目前利率仍然较低”。此前，国务院于7月20日宣布将从8月15日起，把储蓄存款利息税税率由20%调减为5%。下调15个百分点相当于把一年期存款的税后收益提高了50个基点。研究报告对此解释为，目前一年期存款基准利率为3.33%，按照“实际存款利率=一年期存款基准利率×(1-5%)-6月份消费价格指数涨幅”的公式计算，利息税调整后的一年期存款基准利率已变为每年3.16%，而6月份消费价格指数涨幅为4.4%，调整利息税后的实际存款利率仅为-1.24%。实际上，扣除利息税后的存款利率仍低于1998年经济衰退时的利率水平。同时，高盛研究报告还认为，减税是一项积极举措，将有助于遏制资产通胀预期的过度增长，也是温和扩张性政策，将带来刺激居民消费的影响。研究报告还预期，2007年下半年将进一步出台调控政策，可能会为新成立的外汇投资公司发行特别国债、再次加息等加大回笼流动资金的力度，或通过加强对商业银行的“道德劝说”来抑制放贷、抑制投资需求。对高盛报告的观点，分析员深表赞同，事实上，光创顾问预计，中国央行很可能在今年内再加息一到两次，幅度分别为0.27%。