油价走高 困局难解

来源:    作者:    时间: 2007-07-16
     国际原油价格最近持续上涨,7日突破每桶70美元关口之后,10日再创新高。当天,国际油价基准北海布伦特原油价格上涨62美分,收盘于每桶76.40美元,是11个月来最高水平,直逼去年8月每桶78.65美元的历史纪录。

    分析人士一致认为,由于全球市场需求持续强劲增长,原油价格有望继续走高。至于油价走高原因、油价涨幅多少、如何缓解供需紧张等问题,至今尚无统一认识。

    5年内供不应求

    原油价格7日突破每桶70美元关键价位两天之后,国际能源机构9日发表报告说,今后5年内将出现能源供不应求的局面,原油价格势必居高难下。

    这份报告说:“尽管油价已连续4年走高,2010年以后市场供不应求的情况只会更加严重。”

    10日纽约市场油价收于72.81美元。

    国际能源机构预计,到2011年,全球每天所需能源为9580万桶原油,而2007年全球平均能源需求每天只有8610万桶原油。国际能源机构说,上述预测基于全球经济年均增长4.5%的预期。

    国际能源机构是一个政府间经济联合组织,26个成员国包括美国、日本、韩国和欧洲地区国家。

    该组织报告预测,未来5年内,全球原油需求量将以每年2.2%的速度增长,比原来预计高出0.2个百分点。

    然而,与不断增长的需求相比,石油供给增幅明显减弱。报告认为,非石油输出国组织(欧佩克)产油国的产油能力已接近峰值,未来增产空间不大。报告预计,今后5年内,非欧佩克产油国年均增产速度不会超过1%。

    这样一来,全世界石油需求将更加依赖于欧佩克成员国产油。报告预测,到2011年,只有每天从欧佩克进口石油3470万桶,才能缓解全世界能源需求。

    然而,报告说:“鉴于强劲的需求增长以及地缘政治冲突等因素,欧佩克成员到2009年只有每天200万桶原油的增产空间,低于原来预期。”目前,欧佩克每天产油在2650万桶到2680万桶之间。

    投机抬高油价

    国际能源机构报告认为,市场供需不平衡将导致油价持续走高。但在一些市场分析人士看来,除去供求关系不考虑,国际能源机构报告本身间接抬高了油价,因为其中有关分析助长了人们的投机。

    石油咨询机构Petromatrix分析师奥利维耶·雅各布认为,国际能源机构有关油价走高的担忧令人们安心投资石油期货。他说:“国际能源机构的这种担忧好比市场‘溢价’,所有原油期货因此都有人认购。”

    

    受多重因素影响,市场预期供应吃紧,国际油价6日继续上行,纽约市场指标油价当天收盘逼近每桶73美元关口。

    事实上,在国际能源机构发布报告之前,已经有针对石油产品的投机行为。纽约商品交易所提供数据显示,在截至7月3日的一个星期内,投机者加强了对原油市场的长线投资。

    雅各布说,大量未签订完结的合同显示,越来越多资金在最近几天涌入石油投资。

    花旗银行分析师认为,这些大笔涌入的资金是油价上涨的原因之一。花旗银行的分析报告说:“金融玩家坚定投资石油,成为近期油价走高的主要推动原因。”

    分析人士认为,对未来石油供给的担心驱动人们投资石油产品,这种担心不仅源于国际能源机构的报告,也基于对国际形势的判断。

    美国麦格里期货(Macquarie Futures USA)资深副总裁瑙曼·巴拉卡特说:“这是伊朗的原因,因为那些关于伊朗建造离心机用于铀浓缩活动的报道,才让市场关注原油。”

    就在9日,美军声明说,“企业”号航母战斗群正在开赴海湾地区,执行第五舰队所处海域的巡逻任务。美国否认此举针对伊朗,但鉴于美军已经在海湾部署有两艘航母战斗群,当地局势发展不容投资者忽视。

    石油生产投资不足

    针对石油类证券的投资增加之际,石油生产企业却面临着投资不足的问题。由于设施老化陈旧,不少炼油厂产能低下,恶化了能源供给不足的局面。

    国际能源机构报告说,今后5年内,全世界的炼油设施及能力将进一步老化,无法满足大量、高效炼油的需求。

    自从1997年亚洲金融危机以来,全世界少有用于炼油厂以及石油加工设备的投资。老旧的炼油设备效率低下,从原油中提取的有效能源含量少、所需成本高,一定程度上加剧了油价走高、供给减少的趋势。

    事实上,零售汽油价格中很大一部分为后期加工原油的成本。有数据显示,炼油厂购买一桶原油进行加工后,成品油零售价每桶比原油平均高出30美元。

    提高炼油厂产能因此被视作降低油价、有限扩张石油供给的出路之一。不少炼油公司热心于升级更新生产设备,希望从原油中提取更高比例的有价值能源,包括汽油。

    咨询公司伍德-麦肯兹公司分析师林赛·索德说,如果这些计划真能成功,国际原油市场可能出现供大于求的情景。

    但是,索德认为,出现这种情况的可能性不大,因为全球炼油业不仅短缺资金,还匮乏熟练技术人员。

    去年,美国特索罗石油公司不得不取消一个扩建炼油厂的计划,因为无法负担成本。科威特一家国营炼油企业因为同样原因撤回一个扩建计划。

    美国是世界最大的石油消费国,每年用尽全球消耗石油总量的四分之一,但同样面临炼油设备老旧问题。美国官员去年预计,在2011年之前,美国每天能够新增160万桶炼油能力。到今年,他们不得不把计划新增炼油能力下调三分之一。

    另辟蹊径促供给

    对于未来原油供给的严峻形势,国际能源机构官员劳伦斯·伊格尔斯说:“我们的分析结果比较严重,是做出改变的时候了。”

    他说:“我们要么增加供给,要么减少需求增长。”

    增加供给的方法之一,是寻找除石油以外的可再生能源。国际能源机构报告认为,人们今后会更多地使用生物燃料。预计到2012年,全球生物燃料产量将相当于每天生产175万桶原油,是2006年生产水平的两倍。即使如此,与全球增长迅速的能源需求相比,生物燃料不过是杯水车薪。

    在新能源大规模普及应用之前,最现实的方法仍然是提高现有原油利用率。不少大型石油生产企业因此成为批评对象。

    国际能源机构报告注意到,随着油价上涨,一些大石油公司盈利丰厚,但却将大笔收益回报股东,只有少部分收入用于更新技术、提高生产能力。

    英国《金融时报》10日报道说,随着石油供给减少、油价上涨,大石油企业只要转变经营模式就能轻松盈利,而不用考虑长远的能源供给问题。

    报道认为,目前可开采石油资源大都由各国国有企业控制,而高效开发、利用石油资源的技术、人才则是各大跨国石油企业的优势。如果二者加强合作,势必能减缓能源供给危机。

    对于5年内可能出现的能源供给短缺,国际能源机构并不乐观。该机构的报告说:“虽然有可能延缓能源供给危机到来,但可能性并不大。”

    英国周刊《经济学家》报道认同油价会持续走高的观点,但怀疑所谓5年内出现石油危机的预测。文章说,预测5年后的石油价格近乎荒唐,因为这意味着预测全球所有国家5年内的经济增长状况,以及评估包括中东等局势不稳产油地的产量。

    或许,正如国际能源机构官员伊格尔斯所言,供给不足将成为唯一调节手段,将带领市场经历油价上涨以及需求减少的不同阶段。(袁原)