通胀压力大粮食供需失衡致农产品升值潜力足

     由于环保理念的不断推行和国际油价的持续高企，投资大师罗杰斯一直看好糖、玉米等农产品的投资前景，因为这些均是未来新能源的主要原料。自2000年以来，美国对以玉米制成的乙醇消耗量增加三倍以上，升势料将持续。除了作为替代能源的因素外，农产品投资前景有着不少利好的原因。

    优质食品需求殷切

    首先，随着世界人口急速增加，特别是亚洲区中的中国及印度等，加上医疗科技的发展，人的平均寿命延长了不少，对食品的需求持续增加。此外，在城市化进程中，人们开始改变消费模式，导致对蛋白质食品的需求大幅上升，尤其是肉类的需求将会更多，相对于美国的123.4公斤人均肉类消耗量，中国每名居民的肉类年消耗量由1961年的3.8公斤增加至2003年的54.8公斤，但数字仍落后于已发展国家。

    恶劣天气影响农业产量

    其次，随着全球气温暖化，各地的气候向两极化发展，导致农产品产量日渐减少，在供求失冲情况持续下，农产品价格亦高企不下。与此同时，水资源的短缺也给农业生产带来困难。水覆盖地球表面超过三分之二的面积，但全球仅有3%的水源为洁净的水，而其中仅农业已消耗全球水源约70%。目前，世界各国正在关注如何降低农业用水量，同时增加产能。

    20%资产中长线投资相关基金

    虽然现在还不至于全球闹饥荒，但粮食不足的危机却真实存在。笔者相信，粮食供应紧张的问题在未来数年将持续下去，农产品的升值潜力不可小觑。虽然目前市场上可供选择的农业基金数量不多，但目前全球资金泛滥、通胀飙升，商品价格持续高位，农产品相关题材应该是个不错的投资契机。投资者若看好农产品后市，可考虑将不多于20%资产投资相关基金，作中长线投资，预期相关投资回报年率在20%～25%。

    不过，投资者在选择农产品基金的同时也要注意一些风险因素。首先，目前石油价格长期维持60美元～70美元水平，若地缘政治有改善的话，将有助OPEC增产及增加供应，使油价回落，进而降低市场对替代能源的开发热情。其次，近期环球的恶劣气候有利农产品价格表现，相反，若气候变好，可使农产品产能增加，这将对农产品价格带来压力。再次，若美国因通胀压力增加而将利率调升，可能对市场情绪构成负面影响，引起抛售亦不足为奇。

    粮食供需失衡导致农产品价格大涨

    世界银行此前一份报告指出，目前国际粮食库存量严重偏低，预计在本年度末会降至总使用量不到16%，而农产品供应日渐收紧是主要原因之一。供给趋紧则主要由于有"世界粮仓"之称的澳洲今年出现了严重的旱灾，令该国主要农业区MurrayDarling盆地面临空前的缺水，为其农业带来沉重打击。另外，全球各国，尤其是新兴国家在城市化的进程中，不少农用地被用作发展工商业，导致可耕地面积日益减少。最后，农产品用于发展生物能源也令粮食供给减少。

    与此同时，人类对粮食的需求并没有因供给的减少而放缓。全球人口持续膨胀，据统计，未来每年全球将增加8000万人口。晋裕环球资产管理有限公司投资研究部联席董事林伟雄指出，事实上，全球经济自2003年开始服务，今年已经进入第五年的繁荣期，社会日益富裕，人们对优质食品的需求也更为迫切，全球粮食需求恐怕只会愈来愈大。

    供求失衡，各类农产品价格不断攀升。以印度小麦为例，今年上半年累计涨幅达到20%，俄罗斯的面包最近四年也涨了70%，消费大国美国今年的食品价格平均上升了6.7%，为1980年以来最大升幅。不过，升幅最为惊人的还是作为替代能源材料的玉米，自去年6月份至今年6月份已经上涨了76%。人们已经逐渐感受到食品价格上涨带来的影响，以至于出现了一个新的名词叫"食品通胀"，用来形容食品价格上涨给消费者带来的压力。