美国专家看大盘：玉米和小麦的价差可能继续缩小

     1月24日消息：据美国光谱商品公司分析师路易丝?嘉特娜称，由于美国小麦产量前景乐观，这预示着小麦市场和玉米市场的价差可能进一步缩小。

    过去一周的大部分时间里，小麦市场处于小麦通道之中。虽然小麦市场没有进一步破位走低，但是考虑到美国冬小麦播种面积提高，无疑导致小麦市场的看涨热情消散。

    今年冬季以来，美国中部和南部平原频频出现雨雪天气，大量的降水（大部分将渗透到土壤）将为小麦返青营造理想的生长条件。

    考虑到这些基本面情况，尽管陈麦库存极其吃紧，买家也只是用多少买多少。除非未来几个月供应出现短缺，或者玉米价格保持上涨态势，否则小麦价格很难上涨，即使出现涨势，也会遭到顶部抛盘的大肆拦截。小麦市场走势将保持疲软态势，因为未来几个月供应吃紧状况将会缓解，新麦供应更加充足。

    出口市场的竞争依然激烈，俄罗斯仍是主要的竞争对手，而恰恰是他们定下了全球价格基调。美国向埃及销售了5.5万吨软红冬小麦，但是同时俄罗斯向埃及销售了12万吨小麦。我们一直预计俄罗斯小麦出口供应枯竭，但显然情况并非如此。

    由于小麦市场基本面依然不利，因而小麦市场要想上涨，只能指望玉米市场。近几个月来，玉米市场一直是农产品市场的引领者，目前仍是。从目前CBOT玉米和小麦的价差来看，小麦已经可以作为饲粮使用了，如果新年度里小麦作为饲粮的用量提高，可能有助于给新季合约带来支撑，然而只是有限的支撑。

    就CBOT交易的软红冬小麦而言，这种质量较低的小麦通常是饲料加工商首先想到的产品，因而小麦和玉米的价差甚至进一步缩小。当1996年玉米价格创下历史最高时，CBOT小麦价格实际上低于玉米价格，因而今年两者的价差有可能进一步缩小。