房地产明年风险有多大

     2006年，国家给房地产行业念起了“紧箍咒”。国六条、90平米70%、限价房、加息、限外等一系列政策频频出台，调控已从“宏观”延伸到“微观”。但整体上看，房价的“热情”折射的是供求关系紧张，房地产市场总体依然呈现出健康向上的态势。

    大城市可供开发的土地日益稀缺是不争的事实。而在用于房屋生产的所有资源中，唯有土地是没有价格弹性的，因为它不可复制。可以预见，2007年，国家调整房地产市场的供给结构，进一步解决行业内的深层次矛盾是大势所趋，这也必将促使房地产业趋向更加健康与稳定。

    2007年，国家对土地这一要素资源的利用要求将进一步提高，地根收紧在所难免。种种迹象表明，2005年以来，大城市土地供应的“不饱和策略”，已经使土地购置面积滞后于房地产开发的速度，开发商拿地与日俱增。在此背景下，以上市公司为主的强势地产商拿地扩张的步伐不断加快。

    随着土地闸门越收越紧，国家出让土地也将日益公开、公平，房地产行业竞争的重心将倾向融资能力。而央行一再强调房地产信贷风险的情况下，预计明年，开发商获得贷款的途径会越来越窄，房地产金融将越来越多地寻求资本市场的支持，但资本市场往往对大地产商青睐有加。

    对于融资便捷和渠道多元的大地产商而言，土地获取不成为问题，而这又反过来增强他们的融资能力，从而形成良性循环。因此，资金链和土地供应趋紧，是房地产“行业故事”的两条主线，今后的企业分化将更加明显，未来房地产市场将是大地产商的天下。