万亿外汇储备呼唤公司化管理

     考虑到目前我国外汇储备实际上是央行通过发行基础货币购买来的负债资产，不能无偿划拨，为此，如果成立专业化投资公司，有可能主要通过发行人民币债券，之后向央行购买外汇的方式进行投资。

     改革管理体制刻不容缓

     在外汇储备规模超过日本一跃成为世界第一、并突破万亿美元大关的背景下，改变我国现有的外汇储备管理体制已刻不容缓。

     大规模的外汇储备，不仅带来了更大的人民币升值压力及更为泛滥的流动性，并给国内经济造成了很大的压力，也成为我国对外经贸摩擦中的一个焦点。

     但另一方面，外汇储备的增多，在某种程度上也象征着国家经济实力，是一笔不可多得的财富，可以用它做很多过去做不了的事情。因此，通过何种途径拓宽外汇储备的运用范围，成为2006岁末热门话题，也注定将成为2007年吸引眼球的那只“靴子”。

     自2002年以来，人民币升值呼声渐紧，我国的外汇储备随之开始飞速增加。短短5年间，外汇储备从2864亿美元增长到突破1万亿美元的规模，增长了7000亿美元之多。随着储备的高增长，外界开始担心，大部分外汇储备用于购买收益率相对不高的美国国债，面临贬值风险。

     实际上，为了拓宽外汇储备的用途，近年来相关部门已经进行一些试水：如600亿美元注资国有商业银行、与周边国家签订双边货币互换协议、与国内商业银行进行货币掉期交易等方面。

     但这仍是杯水车薪，面对外汇储备持续大幅增加的新形势，如何更有效的运用外汇储备资源，将外汇储备运用与国家整体发展战略、改革开放和宏观调控结合起来，成为摆在监管部门面前的一个新课题。

     近来，不少专家学者也纷纷为此出谋划策，有的建议用于社会保障支出、有的建议用于基础设施建设、还有的建议购买原材料等等……可谓众说纷纭。

     对此，央行副行长吴晓灵早就明确表态，外汇储备是由央行拿基础货币购买得来的，其他机构要用外汇储备，必须拿人民币购买，不能无偿划拨。

     外汇储备的使用还要避免在国内二次结汇，否则这部分外汇最后还是回到央行，重新变成基础货币投放。更有专家提醒说，现在国内国际的经济形势很好，但必须要充分考虑到，将来应付形势逆转的需要要留有余地。

     其实，外汇储备作为国家储备，其最终运用主要是用于国际支付、稳定汇率等方面，是否可以用于一般建设项目等，就必然要求其脱离储备资金的性质。