中国大豆供需形势紧张

   决定价格的主要因素有供给和需求两方面，供给是次要因素，而需求才是主要因素！研读最新USDA农业报告可知：供给方面，2005/06年度中国大豆总产量为1700万吨，比上年度的1740万吨下跌2.29％；需求方面，2005/06年度中国大豆需求量为4475万吨，比上年度4012万吨猛增11.54％。中国大豆市场2005/06年度的供需缺口继续扩大，为2775万吨，上年度这个值为2272万吨，缺口增幅惊人――22.13％！上面几个关键供给和需求数据形象地表明：中国大豆市场供需形势仍趋紧张！

    首先，长期来看中国大豆市场的主要矛盾是国内大豆总产量远不能满足日益增长的国内消费需求！供给方面，从1995/96年到2005/06年度的11年里，中国大豆总产量基本在1322万吨和1740万吨的区间内平稳波动，虽然总的趋势是增长的，但相对缓慢！需求方面，除了2003/04年度轻微下跌外，其他10个年度都是显著增长，最低值为1995/95年度的1407万吨，最高值为2005/06年度的4475万吨，11年增长3.18倍！从图中可以看出，中国大豆"总产量"曲线非常的平稳，而反映需求的"总消费"曲线，则显著攀高！

    其次，中国大豆市场的总消费中，用在榨油上的消费量占了绝对比重，而且有趣的是这个比重变的越来越大！1995/96年度，中国大豆压榨量为745万吨，占大豆总消费量的比重为52.94％。而到2005/06年度，中国大豆压榨量为3455万吨，占大豆总消费的77.21％！11年来，大豆压榨量增长4.64倍！反映压榨量比重的曲线从最低1995/96年度的52.94％稳步增长到2005/06年度的最大值77.21％！由此，我们可以得出下面两个结论：一、中国榨油产业对中国大豆需求的影响很大，而且历史的看这个影响会越来越大！二、正是中国榨油产业的需求增长带动了中国大豆总消费量的增长！

    第三，我们再来看影响中国大豆压榨量的豆油市场发展状况，看下图：一、1994/95－2005/06年度的12年间，中国豆油供需两方面都有巨大增长。豆油供给虽然从1994/95年度开始连年大幅度增长，但仍然不能满足国内对豆油的需求，因为需求从1994/95年度开始到2000/01年度就一直在高位徘徊，基本在200万到300万吨的水平，而2001/02年度以后，豆油消费又"井喷"式增长，2005/06年度预计855万吨，从而超过美国成为第一大豆油消费国。二、从图中可以清楚的看出，中国从来都是个豆油短缺国，短缺度尤以2000年后为甚！2000/01年度豆油缺口为才2万吨，2002/03年度的缺口猛增至166万吨，今年短缺234万吨！因此，未来豆油市场的发展对大豆需求的拉动不可限量！

    最后，通过解读USDA农业报告，分析中国大豆市场和中国豆油市场的历史数据，我们可以得出结论：中国豆油消费的增长带动了中国大豆压榨量的增长，中国大豆压榨量增长又带动了中国大豆消费总量的增长，然而中国大豆总产量增长缓慢，最终导致目前中国大豆市场供需局面十分紧张。虽然今年世界大豆有可能丰收，但世界豆油市场2005/06年度也"罕见地"供需紧张，所以我们认为中国大豆价格未来上涨的可能性仍然居大。