2005年世界植物油价格展望

    印度植物油供需展望

    1、由于印度本年度菜籽产量将达到破纪录高度，植物油产量将呈现增长。预计2004/05年度印度的植物油产量将达到680万吨，2005/06年度的植物油总产预计也在680万吨的水平。

    2、从印度植物油需求来看，预计04/05年度植物油总需求量在1135万吨，05/06年在1180万吨，高于03/04年度的1082万吨。由此可见，需求量与产量之间存在的缺口必须由进口来弥补。预计04/05年进口量在480万吨，05/06年度在530万吨，高于03/04年度的实际进口量470万吨。由于印度国内消费量日益提高，将会对价格带来有力支撑。

    3、为了确保印度国内压榨商的利益，印度政府采取措施提高棕榈油产品的进口关税，此举是为了保护国内农民以及压榨厂的利益。预计在未来一年，印度会进口更多油籽，取代一部分植物油。

    世界植物油供需展望

    1、预计04/05年度世界植物油总产量将增加700至850万吨，而世界植物油总需求量增长相对缓慢，预计增长500万吨。

    2、预计05/06年的供需情况将相对平衡，前提是04/05年度需要有足够期末结转库存，这样才能缓解非常有可能发生的05/06年度植物油供应紧缺。

    3、预计世界植物油的需求会逐步明显增加，主要原因是来自于能源市场的需求。生物燃料会越来越被广泛应用，意味着植物油的需求拓展空间非常大。另一个支持需求增长的原因是，美元预计会持续走软，有利于欧盟、中国等主要进口国的进口量稳定增长。

    价格展望

    1、预计从目前到2005年5月，毛棕榈油价格会在1300至1400林吉特的范围内波动。

    2、6月份随着南美豆油上市，预计全球植物油价格会出现回调。

    3、第三季度的价格取决于届时的天气状况。

    4、预计在2005年世界棕榈油价格将会在1300至1500林吉特的范围内波动。并且预计在12个月的最后，由于到时库存减少，价格会运行在区间高端。

    2006/07年度市场展望

    1、由于预计消费量不断增长，2005/06年度的价格很有可能会抬高，以此吸引农民增加06/07年度的种植量。

    2、阿根廷很有可能在未来削减甚至免除出口税。

    结论

    1、世界植物油的供需关系预计相对平衡

    2、良好的天气状况会导致价格走势平稳。

    3、如果天气不理想，将会出现牛市。

    4、目前的宏观经济有利于价格走高。

    《油世界》全球油脂展望报告要点

    1、南美的干旱天气引发CBOT强劲上调，投机性买盘以及基金买盘将会推动大豆期货在整个3月份走势坚挺。随后将会涌现获利抛盘，价格有回调可能性。但目前看来基金似乎已经控制市场，价格很有可能会继续走高。

    2、从目前的BMD棕榈油市场来看，调整应该已经大部分完成，预计下面两周价格会在1450林吉特附近运行。

    3、如果棕榈油库存明显下调，价格短期内有可能达到1450至1500林吉特/吨。

    4、预计本年度棕榈油的运行范围在1450至1500林吉特之内。

    James Fry棕榈油价格展望报告要点

    1、世界植物油以及油粕，包括油籽库存并不紧缺。04/05年度的植物油库存将略有增长，但幅度将低于上一年度。

    2、能源费率高涨增加了植物油的生产成本。但生物燃料的大规模生产有利于温和提高植物油需求。另外，能源费用的高涨提高了橡胶的价格，因此使得种植橡胶变得更有吸引力，这很可能导致棕榈树种植面积减少，从而支持棕榈油价格。由此可见，能源费用上涨的最大受益者是棕榈产品。

    3、从历史长期趋势来看，欧洲各类植物油的价格都处于高端水平。

    4、印度在2月份调高毛棕榈油进口关税，并且降低毛豆油进口基价，可以看作是导致目前欧洲豆油相对于毛棕榈油的差价过大的主要原因。

    5、鹿特丹毛豆油相对于BMD对应月份的棕榈油的价差达到了230美元的前所未有的高度。预计随着棕榈油价格的下跌，吸引买家的购买兴趣，差价将会缩小。

    6、预计短期内棕榈油价格会下跌至1200林吉特，但在第三季度豆油市场将帮助棕榈油反弹至1400林吉特。