中国企业明年再掀IPO热潮

     在2004年接近尾声之际，多家中国企业已经宣布将发行新股，分析师估计，明年中国公司将通过首次公开售股（IPO）方式募集100亿美元资金（164亿新元），在二级市场募集30亿美元资金，到2005年年底时，中国股票市场的多样性将比目前大得多。

    今年底宣布将上市的中国企业是：电信设备制造商中兴通讯股份有限公司、网络游戏开发商第九城市(the9)、中国主要航空公司之一中国国际航空公司以及中国四大电信运营商之一的中国网络通信有限公司。

    《华尔街日报》中文网络版报道，在中国企业纷纷上市之际，中国国有企业中国航空油料集团公司的上市子公司中国航油（新加坡）股份有限公司被发现隐瞒了5亿多美元的交易亏损，加上在此之前，已出现了一系列针对中国人寿保险股份有限公司的法律诉讼，投资者指控这家去年在纽约上市的公司在披露其上市前的会计违规行为方面有不当之处。

    中国公司股票

    仍令人趋之若鹜

    尽管这些情况可能会令投资者担忧，但人们仍对中国公司的股票趋之若鹜。这是因为中国一些公司今年进行的IPO使投资者获得了丰厚回报。而且人们仍然十分看好中国调高人民币币值的可能性，果真如此的话，那些以美元派发股息的中国股票也将使投资者获更大回报。

    里昂证券亚太区市场(CLSA Asia-Pacific Markets)的中国研究部负责人李慧说，上市公司在中国经济中所占的百分比依然很小。包括在香港上市的企业，中国上市公司的总市值仅有7000多亿美元，不及中国1万5500亿美元国内生产总值(GDP)的一半。李慧认为，明年中国公司将通过IPO方式募集100亿美元资金，在二级市场募集30亿美元资金，而中国企业今年通过IPO方式和在二级市场募集的资金估计分别为70亿美元和37亿美元。

    由于急于给经济降温的中国政府采取了信贷紧缩措施，因此中国企业纷纷到海外寻求资金。鉴于中国监管当局最近就IPO定价颁布了新的指导原则，中国企业感到在出售股票方面的自由度更大了。

    由于海外市场几乎能够提供无穷无尽的资金，因此中国大型企业将继续寻求赴海外上市。除中国网通外，中国国际航空公司也是一家赴海外上市的中国知名企业，它在中国三大航空公司中是最后一家上市的。

    中国政府已经对其拥有的石油﹑电信﹑电力和保险公司进行了股份制改造。下一个股份制改造目标是银行业，中国银行业最大的几家银行都已榜上有名，不过它们的资产质量却并不佳。如果中国政府将这些银行的坏账分离出来，注入一些与上市银行无关的实体，那么投资者还是愿意购买这些上市银行的股票的。中国已经在向专门收购不良资产的投资者出售银行坏账了。

    此外，汽车制造商东风汽车公司和上海汽车工业公司、煤炭生产商神华集团﹑电力企业深圳市能源集团和中国国电集团﹑晶片制造商上海宏力半导体制造有限公司和上海先进半导体制造有限公司也都计划发行股票。