光大期货:政策稳定产能 猪价上行空间有限
1、期货方面
受到4月母猪存栏数据及各地方政府稳定产能政策的影响,5月份,生猪主力2209合约19000元/吨得而复失,最新报收18735元/吨,月度涨幅为0.97%,总持仓量较上月底增加4180手,2205合约最终完成交割配对200手,较2203合约减少34手。
2、现货方面
(1)5月份生猪现货价格继续偏强运行,全国均价受到16元/公斤的压制,养殖端挺价心态浓厚,当前市场已经将目光聚焦在端午需求之上,生猪出栏积极性不高。在猪粮比价升至5:1之上,国家连续收储提振了市场情绪。短期来看,由于终端需求支撑有限,市场呈现僵持状态,处于养殖端情绪导致阶段性供给收缩与终端需求的博弈之中;
(2)农业农村部4月份能繁母猪存栏量为4177.3万头,较3月份的4185万头下降0.18%,产能去化速度明显减弱,且低于市场预期,目前全国生猪存栏为4.24亿头,4月份全国生猪存栏同比下降0.2%,这是2020年6月份之后的首次同比下降,但生猪出栏仍惯性增长,环比增加1.2%。
(3)周五交割基准地河南生猪现货价格为15.7元/公斤,较4月底上涨3.6%;
(5)4月份猪肉产品进口总量23.39万吨,环比增加1.06%,同比减少57.33%;进口金额31.79亿元,环比增加0.54%,同比减少67.07%;猪产品进口单价13.59元/kg,环比下跌0.51%,同比下跌22.82%;
(6)上周主产区毛鸡均价9.30元/公斤,环比上涨2.76%,同比上涨5.56%。周中毛鸡价格涨至9.35元/公斤,再创年内新高,而毛鸡出栏增加且鸡肉产品走货缓慢,毛鸡价格涨后回落;
(7)5月份生猪养殖利润改善明显,自繁自养头均亏损155元,较上月收窄124.2元/头,外购仔猪头均盈利47.38元,上月头均亏损58.5元/头。
3、操作建议