豆粕库存止降转升 预计短期价格跟随美豆震荡偏弱

　　虽然上周国内大豆压榨量升至 201 万吨，但由于大豆集中到港，大豆库存上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存 716 万吨，比上周同期增加 34 万吨，比上月同期减少 15 万吨，比上年同期减少 9 万吨。近期国内油厂开机仍然积极，大豆压榨量将维持在 200 万吨左右，随着后期大豆到港减少，预计大豆库存将逐渐回落。

　　上周国内大豆压榨量上升，豆粕产出增加，下游饲料养殖企业提货速度放缓，豆粕库存止降转升。8 月 23 日，国内主要油厂豆粕库存 90 万吨，比上周同期增加 7 万吨，比上月同期减少 27 万吨，比上年同期减少 28 万吨，比过去三年同期均值减少 17 万吨。近期国内大豆压榨量将维持高位，随着国内疫情好转，下游饲料养殖企业建库存意愿下降，油厂豆粕提货速度放缓，预计豆粕库存将继续上升。

　　受疫情影响，市场担忧全球大豆需求减少;美豆产区天气改善，市场机构预计美豆单产高于 USDA 预测值;美国生物柴油掺混量可能下调，本周国内豆粕价格跟随美豆价格下跌。虽然 8-10 月国内大豆到港量偏低，但当前国内大豆商业库存较高，国家也适时投放储备大豆，大豆供应有保障。生猪价格延续跌势，养殖亏损幅度扩大，能繁母猪存栏已出现拐点，生猪饲料需求放缓;禽料需求也随着存栏减少而下滑，需求也缺乏提振，预计短期国内豆粕价格跟随美豆震荡偏弱。 

　　8 月 23 日，大连普通蛋白豆粕 9 月基差报价 M2109+210 元/吨，天津 10-1 月基差报价 M2201+140 元/吨，山东日照 8-9 月基差报价 M2201+70 元/吨，江苏张家港 8-9 基差报价 M2201+130 元/吨，广东东莞 10-1 月基差报价 M2101+90 元/吨，部分地区较上周同期波动 10～20 元/吨。