美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯（Todd Hubbs）撰文称，近期芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货价格忽涨忽跌，受到中美贸易谈判以及南美作物问题的影响。这些问题的不确定性将贯穿2019年。未来一年大豆价格走向取决于这些问题如何解决。
巴西大豆产区天气干燥，推动近期大豆价格上涨。在经过生长初期的好天气后，巴西一些大豆主产区天气变得干燥，促使多家机构大幅下调大豆产量预测数据。巴西农业统计机构CONAB预计2018/19年度巴西大豆产量为1.188亿吨，约合43.6亿蒲式耳，这要高于其他分析师的预期。美国农业部在12月份供需报告里预测为1.22亿吨，约合44.8亿蒲式耳，不过美国农业部1月份没有发布供需报告，很有可能在下次供需报告中下调巴西大豆产量预测数据。过去十年中，美国农业部的最终巴西大豆产量预测数据比CONAB的预测高出0.73%。如果今年仍是如此，下份供需报告中的巴西大豆产量数据可能接近1.196亿吨，约合43.9亿蒲式耳。
考虑到目前一些主产区天气干燥，巴西大豆产量预测数据可能进一步下调。多家分析机构预计巴西大豆产量低于1.16亿吨（42.6亿蒲式耳）。马托格罗索州、帕拉纳州、南里奥格兰德州和南马托格罗索州占到今年全国大豆播种总面积的66%左右，目前一些地区均受到干燥天气的影响。南马托格罗索州大豆单产预计比上年减少近6蒲式耳/英亩。CONAB的最新数据显示，巴西南部（帕拉纳州、圣卡塔琳娜州和南里奥格兰德州）大豆单产高于上年，使得大豆产量预测数据下调存在很大的空间。
过去一个月阿根廷降雨过量，耽搁部分地区的大豆播种，可能令一些耕地重播。美国农业部目前预计阿根廷大豆产量为5550万吨，约合20.4亿蒲式耳。近来的报告显示，阿根廷大豆产量可能略低于美国农业部的预期，接近5220万吨（19.2亿蒲式耳），这仍高于上年因干旱而减产的水平3780万吨（或13.9亿蒲式耳）。使用CONAB的巴西产量数据以及阿根廷的产量最低数据，今年两国的大豆产量将比上年增加4.74亿蒲式耳。虽然大豆产量前景可能继续恶化，大豆产量需要大幅减少1200到1300万吨（4.41-4.78亿蒲式耳），才能降至上年的水平。根据目前的情况，大豆产量可能不会大幅下滑，但是可能再减少400到600万吨。
过去一周美国和中国的贸易谈判进度提供一些支持。如果双方落实协定，可能确保中国采购美国大豆。问题是这些采购能否超过中国的正常采购。目前最可能出现的情况是贸易谈判延长到3月1日之后，从而延续目前的出口形势。中国将大豆进口预测数据上调至8700万吨，约合32亿蒲式耳。虽然前景明朗，但是这要低于美国农业部目前预测的9000万吨或33.1亿蒲式耳。
美国农业部的周度出口检验报告显示，截至1月10日，大豆出口检验总量已达6.76亿蒲式耳，比上年同期减少4.58亿蒲式耳。本年度前两个月，美国统计调查局的大豆出口数量比出口检验数量高出1780万蒲式耳。如果这样差距保持，那么本年度迄今大豆出口总量已达6.94亿蒲式耳。虽然20国领导人峰会后中国采购了一些美国大豆，但是迄今为止的采购量只有500到600万吨，约合1.84亿到2.2亿蒲式耳。这低于市场预期，也远远低于常规对华的销售量。本年度迄今为止，平均每周的出口检验数量为3545万蒲式耳，略低于达到美国农业部全年出口目标19亿蒲式耳所需的水平3650万蒲式耳。
虽然南美大豆产量预测数据可能下调，但是全球大豆期末库存可能接近39亿蒲式耳，高于上年的37亿蒲式耳。这意味着库存用量比接近30%。南美大豆作物状况恶化，如果中美贸易争端解决，可能支持大豆价格。但是就目前而言，不确定性将会持续。
