大豆豆粕日评：国内豆粕低位盘整

南美天气忧虑加深，美豆围绕900美分关口展开宽幅震荡行情。周四国内沿海豆粕报价整体持稳，主流报价在2800元/吨附近运行，受巴西大豆贴水报价连续下降影响，当前核算的2月船期巴西大豆生产的豆粕理论成本降至2690元/吨附近。国内豆粕市场整体尚未止跌，本轮下跌的驱动力来自国内需求拖累。国内非洲猪瘟疫情对饲料养殖行业的不利影响较为突出，部分生猪养殖大省存栏量大幅下降，居民对猪肉消费大幅萎缩，猪肉价格跌至十余年低位，养殖亏损及无休无止的猪周期对农户后期补栏造成较大影响。饲料需求前景黯淡需方放慢采购节奏，贸易商前期订单多被高位套牢而不敢低位接新单，豆粕市场本轮弱势周期可能因此延长。饲企节前备货谨慎，多地成交清淡，油厂端库存压力持续增加。南美虽有减产预期，但大豆供应仍然充裕，尤其是近期南美大豆基差报价大幅下降后企业压榨收益改善，进口动力提升。预计今日国内粕类期货市场维持低位震荡走势，技术上保持空头节奏，但需防范突发的反弹修正行情，建议投资者在保持震荡调整思路的同时，可适量减持获利空单，暂不宜抄底做多。