截止到2017年6月2日的一周,全球油籽价格大多下跌,主要原因是美国中西部地区天气条件改善,有助于春播进一步加快以及作物初期生长。中国大豆压榨利润亏损,买家试图推迟船期或取消合同,美国大豆出口前景堪忧,尤其在巴西雷亚尔汇率走低鼓励农户积极出售大豆的情况下。原油期货大幅下跌,也对油籽价格不利。
周五,芝加哥期货交易所(CBOT)成交最活跃的2017年7月大豆期约比一周前下跌5.25美分,报收921.25美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲式耳957.75 美分,比一周前下跌5.25美分。Euronext的11月油菜籽期货收于355.75欧元/吨,比一周前下跌4.25欧元/吨。洲际交易所(ICE)7月油菜籽期约比一周前下跌16.9加元,报收499.90加元/吨。阿根廷大豆在上河的现货报价为350美元/吨,比一周前下跌12美元/吨,FOB价格。大连商品交易所2017年9月大豆期约报收3,765元/吨,比一周前下跌78元。
本周国际原油期货连续第二周下跌,因为美国总统特朗普退出巴黎气候协定令人担忧,可能加快美国原油生产,致使全球市场供应过剩。周五收盘时,布伦特原油价格报收49.95美元,美国西德克萨斯原油期货价格报收47.66美元,均比一周前下跌超过4%。最新的行业数据显示,本周美国钻井平台增加11个,也是连续第20周增加。美国上周原油日均产量比上年同期增加近50万桶,达到934万桶/天,是2015年8月份以来的最高水平。
周五,美元指数跌至七个月来的最低水平,因为上月美国就业数据低于预期,可能制约下半年美联储加息的可能性。周五美元指数报收96.670点,比一周前下跌0.7%。
美国农业部发布的作物周报显示,截至周日,美国大豆播种工作完成67%,一周前为53%,上年同期为71%,五年平均进度为68%。近来中西部降雨量低于市场预期,气象预报还显示本月初的过量降雨过后,天气将会改善,逐渐变得晴朗干燥,温度也将会回升,将有助于农户加快春播工作,也有助于大豆作物初期生长。
本周大豆市场关注的焦点集中在中国大豆压榨利润亏损上。有报道称,眼下中国大豆进口商急于推迟船期或取消大豆合同,因为大豆压榨利润严重亏损。年初进口商利用压榨利润丰厚以及巴西大豆丰收造成豆价下跌的机会大量进口大豆,但是由于中国政府积极出售国储菜籽油,加上相关植物油进口激增,造成国内供应过剩,进而致使大豆压榨利润亏损,亏损幅度创下近三年来的最高。据报道称,山东地区大豆压榨商本周每加工一吨大豆要亏损约292元,约合43美元,这是2014年9月份以来的最大亏损规模。有分析师指出,一些压榨商甚至打算洗船,不过这种情况可能不会太普遍。上海一家公司上周称,有四到五船5月和6月到货的大豆合同取消,还有另外两三船大豆转售到邻国。海关数据显示,4月份中国大豆进口量达到802万吨,创下历史同期最高。这也是大豆进口量连续第四个月创下历史最高纪录。5月和6月的进口量可能达到900到950万吨,因为此前订购的大豆到货。7月份之后到货量可能减少。7月份进口大豆到货量可能减少到800万吨左右,3季度剩余时间的到货量可能进一步减少。
国际谷物理事会(IGC)发布的最新月度报告显示,2017/18年度而言,虽然全球大豆播种面积预期增加5%,但是产量预计为3.479亿吨,略高于早先预测的3.478亿吨,不过低于上年的3.498亿吨,不过由于期初库存强劲,因此供应可能继续增加。大豆供应总量预计达到3.907亿吨,高于早先预测的3.879亿吨,也高于上年的3.824亿吨。全球大豆期末库存预计为3920万吨,高于早先预测的3780万吨,比五年平均水平高出近20%,不过低于上年的4290万吨。
就美国大豆需求而言,据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示,截至2017年5月25日的一周,美国2016/17年度大豆净销售量为610,200吨,比上周高出29%,比四周均值高出66%。2016/17年度迄今为止,大豆出口销售总量已达5843.81万吨,比上年同期增加22.5%。
南美方面,巴西油籽行业机构Abiove周五称,2016/17年度巴西大豆产量预测数据不变,仍为1.125亿吨。Abiove还维持巴西大豆出口预测数据不变,仍为6170万吨。巴西谷物出口协会(Anec)周四称,截至5月31日,巴西大豆出口量达到3710万吨,同比增加15%。虽然出口增加,但是2016/17年度巴西大豆出口低于市场预期,因为贸易公司难以从农户手中收购到近来刚刚收获的新豆。Anec称,由于豆价低迷,农户不愿出售大豆。Anec预计今年巴西大豆出口量将达到6100到6200万吨,与ABIOVE的预测相当。但是Anec称,出口量要想达到这个水平,除了其他因素外,巴西港口必须保持高效运行。
投行方面,法国兴业银行发布的最新研报显示,虽然将大豆期货价格预估值下调,但是未来大豆期货价格可能强劲反弹。法国兴业银行将4季度大豆期货价格下调至9.80美元/蒲式耳。尽管如此,这远远高于目前CBOT11月大豆期约价格。法国兴业银行指出今年美国大豆作物令人担忧,因为春季降雨过量,而豆价已经过低,足以刺激需求。目前大豆市场的大多数利空因素已经得到价格的消化。美国政府可能限制生物燃料进口,将对美国大豆价格提供支持。