上周美豆价格在周二冲高后回落，我国进口大豆成本小幅上升。美西大豆2月船期CNF报价424美元/吨，升贴水报价对CBOT3月合约升水150美分/蒲式耳，合到港完税价3515元/吨；巴西大豆明年3月船期CNF报价417美元/吨，升贴水报价对CBOT5月合约升水129美分/蒲式耳，合到港完税价3470元/吨，较上周同期回升15-40元/吨。
大豆压榨量连续7周位于180万吨以上的高位，上周再创历史新高。监测显示，上周国内大豆压榨量195万吨，较此前一周的186万吨增加5.1%，较近三年同期均值的159万吨增加22.6%，开机率59.5%，较此前一周上升2.8个百分点。近期大豆到港量继续维持高位，预计下周大豆压榨量将继续保持较高水平，12月大豆压榨量为830万吨左右，高于11月的780万吨，2016/17年度大豆压榨量在8300万吨左右。
国内油粕期现货价格震荡偏弱，大豆的盘面压榨利润和现货压榨利润均有所缩水。美西大豆2月船期对大商所5月合约压榨利润为-45元/吨（包含加工费用130元/吨，下同）较上周同期回落15元/吨；巴西大豆明年3月船期对大商所5月合约压榨利润为30元/吨，较上周同期回落30元/吨。国内各地现货压榨利润为300-400元/吨，虽然较前期的高点回落100元/吨左右，但仍然丰厚，支持油厂将继续维持高开机率。
其中，豆粕价格震荡走弱，成交量继续下降。监测显示，上周国内豆粕成交47万吨左右，较此前一周70万吨减少23万吨或32.9%，较去年同期的150万吨减少68.7%，较近五周均值149万吨减少68.5%。虽然豆粕成交清淡，但豆粕提货仍然较好。
豆粕现货价格下跌幅度小于期货的主要原因是饲料养殖企业提货速度较快，油厂大多以执行前期的合同为主，挺价意愿较强。但随着大豆到港量和压榨量持续位于高位，饲料养殖企业备货基本结束，豆粕需求明显放缓，豆粕进入增库存阶段，供应紧张局面基本缓解，后期豆粕价格将震荡走弱，建议企业随采随用。
豆油方面，随着春节假期的临近以及贸易商补库的基本完成，上周豆油成交量继续回落。监测显示，上周全国主要压榨企业豆油成交16.5万吨，较此前一周的25万吨减少8.5万吨或34%，较上年同期的21.8万吨减少5.3万吨或24.3%，较近五周均值的32.8万吨减少16.3万吨或49.7%。
整体来看，2016年国内油粕价格双双上涨。其中，豆粕从年初的2380元/吨上涨至年底2804元/吨，累计上涨幅度15.1%；豆油则从5742元/吨上涨至6980元/吨，涨幅为21.6%。上半年豆粕价格跟随美豆价格走势在4月初至6月底出现了一波大行情，一度冲高至3577元/吨；而下半年豆油伴随着全球植物油平衡表趋紧在5月末探底后震荡上涨。
