大豆、豆粕第33周市场报告：国内粕类市场连续振荡下行

一、大豆市场：

2016年第33周（8.26-9.2），截至9月2日，黑龙江油用大豆收购价格3400-3440元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3600-3700元/吨。

9月船期南美大豆到我国CNF报价433美元/吨，较上周跌20美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价423美元/吨，较上周跌25美元/吨。波罗的海干散货运指数报价711，较上周涨5。

二、豆粕市场：

2016年第33周（8.26-9.2），截至9月2日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3050-3140元/吨，其中大连地区价格为3110元/吨，较上周跌70元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3020-3080元/吨，较上周跌20-80元/吨，山东地区跌22元/吨；江苏和广东地区价格3080-3140元/吨，较上周跌60-80元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3100-3240元/吨。

三、本周综述

本周豆粕在美豆表现低迷和现货市场需求不振的双重打压下，重心下跌。国内油厂开机率有所下降，根据数据调查显示，全国油厂开机率为52.59%，环比下降0.91%；而全国大豆压榨量为170万吨，环比下降1.70%。8月份全国大豆压榨总量最新预期在736万吨，高于7月份的718万吨，低于去年8月份的751.41万吨。美豆产区年度巡查显示大豆作物长势良好，市场预计美豆单产或将继续上调，加之美元指数上升1.3%，美豆价格承压下行。

四、后市分析

国际市场，本周受美豆产量预期进一步增加及美元指数大幅走强的影响，CBOT美豆价格大幅下跌。上周，Pro Farmer结束了为期4天的美豆产区年度作物巡查。根据巡查结果，Pro Farmer预计2016/17年度美豆单产为49.3蒲式耳/英亩，高于USDA8月预计的48.9蒲式耳/英亩。产量预计为40.93亿蒲式耳，USDA预计值为40.6亿蒲式耳。根据往年数据显示，Pro Farmer关于美豆单产和产量的预计值较USDA给出的最终值更显保守，也使得市场猜测USDA的单产和产量数据在后期仍会进一步上调，导致市场对后期美豆市场的预期更加悲观。短期内美豆价格仍将继续维持震荡走势，市场等待USDA9月报告指引方向。

国内市场，由于7‐8月国内大豆到港量较去年同期有所减少，国内大豆压榨量出现下降趋势。8月国内主要油厂大豆压榨量预计为690万吨左右，较7月的压榨量减少4.2%，较上年同期减少2.8%。另外，8月下旬华东地区部分油厂受G20峰会影响停机也对压榨产生一定影响。船期监测显示，9月进口大豆到港量仍将低于上年同期水平，加之9月初华东地区部分油厂仍维持停机状态，预计9月主要油厂大豆压榨量将进一步小幅下降。另一方面，由于7月受南方强降雨天气的影响豆粕需求量出现下降，本月随着强降雨的减弱，豆粕提货量已出现明显改善，近期豆粕库存持续降低。目前国内主要油厂豆粕库存在89万吨左右，较8月初的97万吨的阶段性高点下降8.2%。分地区来看，华南、华东和山东地区豆粕库存压力均有所改善。临储大豆拍卖方面，近期拍卖周度成交量维持在10万吨左右，且出库节奏较慢，目前来看对市场影响有限。预计9月豆粕库存压力将进一步减小。