大豆、豆粕第31周市场报告：国内豆粕止跌反弹

一、大豆市场：

2016年第31周（8.12-8.19），截至8月19日，黑龙江油用大豆收购价格3420-3460元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3600-3700元/吨。

9月船期南美大豆到我国CNF报价453美元/吨，较上周涨11美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价450美元/吨，较上周涨15美元/吨。波罗的海干散货运指数报价685，较上周涨47。

二、豆粕市场：

2016年第31周（8.12-8.19），截至8月19日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3120-3260元/吨，其中大连地区价格为3260元/吨，较上周涨80元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3100-3220元/吨，较上周涨50-60元/吨，山东地区涨56元/吨；江苏和广东地区价格3180-3250元/吨，较上周涨40-50元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3260-3400元/吨。

三、本周综述

本周受美豆变现坚挺提振，国内豆粕止跌反弹，重心持续上涨。国内油厂开机率有所回升，根据调查显示，本周全国油厂开机率为50.15%，环比增长3.29%；而全国大豆压榨量为162万吨，环比增加6.74%。进入8月10日左右，油厂部分恢复开机，油厂开机率有所回升，但也有不少厂家开机延迟至下周，因工厂豆粕仍存在压力。虽然美豆丰产在望，市场预期月度供需报告利空，打压美豆走势，但出口需求持续强劲，支撑美豆连续反弹，带动豆粕持续上涨。

四、后市分析

国际市场，美国农业部公布最新供需报告显示，2016/17年美国大豆单产达到创纪录的48.9蒲/英亩，较上月预估上调2.2蒲/英亩，远超市场平均预估的47.7蒲/英亩，也高于去年的48蒲/英亩。今年美国大豆生长状况良好，优良率高于70%，且后期天气预报显示主产区没有大的影响，大丰收的格局基本可以确定。本应给市场带来巨大压力的单产预估，却因国内外需求的大幅上调而被抵消了影响，市场在利空出尽的预期中快速反弹。

国内市场，本轮临储大豆竞价销售自7月中旬首次拍卖以来共举行5次，累计成交91.6万吨。近3次拍卖市场参与的积极性大幅降温，成交率处在14-17%的较低水平。成交价格方面，以黑龙江省2012年产大豆为例，除首次拍卖成交均价达到3457元/吨外，之后4次均降至3200元/吨左右，且继续保持逐周下降的趋势。近期拍卖市场参与度较低的原因在于，首先是临储大豆自身质量问题。从已出库的大豆来看，经过多年存储，部分大豆质量较差，需经过筛选才能使用，企业对大豆质量担忧导致竞拍积极性下降。其次，从压榨利润上看，由于首次拍卖时豆油粕价格相对较高，以当时的成交价格计算利润较好。但之后豆类产品价格下跌并保持在低位，大豆压榨的利润空间被压缩。加之食品加工企业在第一周大量购买后，供需缺口得到有效补充。以目前的国际大豆价格水平来看，短期内参与拍卖积极性难以大幅提高。