大豆、豆粕第19周市场报告：国内豆粕价格坚挺

一、大豆市场：

2016年第19周（5.13-5.20），截至5月20日，黑龙江油用大豆收购价格3360-3460元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3200-3500元/吨。

6月船期南美大豆到我国CNF报价429美元/吨，较上周下跌7美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价441美元/吨，较上周下跌7美元/吨。波罗的海干散货运指数报价642，较上周涨63。

二、豆粕市场：

2016年第19周（5.13-5.20），截至5月20日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2950-3050元/吨，其中大连地区价格为3050元/吨，较上周上涨50元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2900-3000元/吨，较上周上涨30-60元/吨，山东地区上涨25元/吨；江苏和广东地区价格2980-3020元/吨，较上周上涨70-80元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3050-3140元/吨。

三、本周综述

本周，CBOT美豆价格继续维持高位震荡。受此影响，国内豆粕价格走势偏强。油厂开机率增加，根据数据调查显示，本周全国油厂开机率为50.18%，环比增长3.72%；而全国大豆压榨量为159万吨，环比增长8.00%。随着大豆陆续卸船到厂，油厂之前停机的开始恢复正常生产，因此本周油厂开计量增长；不过，由于商检严格，近期有部分大豆卸船较慢，导致油厂开机恢复低于预期。短期内美豆价格受南美大豆产量损失及天气因素提振仍将维持震荡走势，或将继续提振国内豆粕价格。

四、后市分析

国际市场，本周美豆价格走势震荡。自上周受USDA报告利多的影响美豆价格大幅上涨之后，主力合约价格出现短期回调。但由于投机基金做多兴趣较浓，价格回调幅度有限。4月以来，受阿根廷降雨及对后期将形成的拉尼娜现象可能影响新季大豆作物生长的担忧，基金在CBOT大豆和豆粕市场上大幅增持净多单。另外，尽管目前美豆周度销售量较低，但较往年同期仍大幅提高。截至5月5日的一周美豆周度出口销售21.24万吨，较上年同期的13.66万吨增加55%。4月以来美豆累计销售204万吨，较上年同期的132万吨增加55%，2013/14年度同期为11.8万吨。USDA在5月的供需报告中继续上调美豆的出口数据，也显示出本年度美豆销售窗口仍将继续延长，继续给美豆价格提供支撑。但本周美联储公布的会议纪要显示6月美元加息概率进一步增加，美元指数大幅上涨，或在一定程度上压制美豆价格的上涨节奏。预计后期美豆价格仍将维持高位震荡的趋势。

国内市场，受美豆价格高位企稳，美豆粕价格震荡偏强的影响，国内粕强油弱的格局继续维持。近期随着大豆到港量的增加，油厂开机率有所提升。由于养殖利润较高，生猪补栏速度有所加快。且受美豆价格带动国内豆粕价格大幅反弹，饲料企业拉长备货周期。加之南方水产养殖已基本启动，豆粕需求进一步增加。上周饲料养殖企业补库意愿较为强烈，豆粕成交量有所上升。全国主要压榨企业豆粕成交158万吨左右，较此前一周的132万吨增加19.7%。受此影响，若无新的利空因素，后期国内豆粕价格仍将维持偏强走势。