大豆、豆粕第18周市场报告：美国农业部供需报告利好 豆粕价格飙升

一、大豆市场：

2016年第18周（5.6-5.13），截至5月13日，黑龙江油用大豆收购价格3360-3460元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3200-3500元/吨。

5月船期南美大豆到我国CNF报价436美元/吨，较上周上涨20美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价448美元/吨，较上周上涨18美元/吨。波罗的海干散货运指数报价579，较上周跌73。

二、豆粕市场：

2016年第18周（5.6-5.13），截至5月13日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2880-3000元/吨，其中大连地区价格为3000元/吨，较上周上涨180元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2870-2940元/吨，较上周上涨240-280元/吨，山东地区上涨225元/吨；江苏和广东地区价格2900-2950元/吨，较上周上涨190-220元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3000-3080元/吨。

三、本周综述

本周，USDA供需报告显示美国及全球大豆期末库存的降幅超过市场普遍预期，提振CBOT美豆及豆粕期价大幅上涨。受此影响，国内豆粕价格进一步走强。随着4月份大豆部分延迟至5月初到港，油厂开机将逐步恢复，油厂开机将逐步增加，尤其是中旬开始开机率将增加明显，预计油厂开机将会升至51%以上。短期内美豆价格受南美大豆产量损失及天气因素影响震荡走强，或将继续提振国内豆粕价格。

四、后市分析

国际市场，本周USDA月度供需报告中首次公布了对2016/17年度大豆供需的预测数据。报告显示，2016/17年度美豆产量为1.03亿吨，较本年度的1.07亿吨减少3.29%。由于下年度美豆产量的下降部分抵消了南美大豆产量的增长，2016/17年度全球大豆总产量较本年度仅增长2.64%，为3.24亿吨。全球大豆总需求量较本年度增长3.44%至4.66亿吨，加之本年度大豆期末库存受南美大豆减产的影响有所下降，导致2016/17年度大豆期末库存进一步下降至6821万吨，较本年度的7425万吨下降8.14%。总体上看，本次报告对新旧季大豆期末库存预测值均低于分析师的平均预期，对美豆价格的利好成分较大。新季美豆产量和库存的大幅下调表明USDA已对2016/17年度的美豆生长提前注入天气升水。而在2015/16年度，虽然南美大豆产量受天气影响大幅减少，但对美国陈豆消费的提振作用相对有限，也将导致后期南美大豆的供需关系向趋紧的方向改变。受本次报告的影响，预计后期美豆价格仍将保持震荡偏强的走势。

国内市场，海关数据显示，4月我国大豆进口量为707万吨，较3月的610万吨增加15.9%，同比增加33.1%，并创下往年4月同期进口量的最新记录。1‐4月大豆累计进口2333万吨，较去年1‐4月同期的2094万吨增加239万吨或11.4%。上周受五一假期的影响，全国主要压榨企业大豆压榨量在148万吨左右，较此前一周的167万吨减少19万吨。上周开机率为46.5%左右，较此前一周下降6.5个百分点。随着大豆到港量的进一步增加，预计本周大豆压榨量将上升至170万吨左右。目前国内进口大豆库存总量在600万吨左右，较上周同期的610万吨下降10万吨，但较上月同期的540万吨增加60万吨左右。后期随着大豆到港量的进一步增加，预计国内进口大豆库存量将继续小幅上升。