大豆、豆粕第9周市场报告：豆粕跌后反弹 价格上升有限

一、大豆市场：

2016年第9周（3.4-3.11），截至3月11日，黑龙江油用大豆收购价格3380-3400元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3200-3500元/吨。

4月船期南美大豆到我国CNF报价361美元/吨，涨9美元/吨。4月船期美国大豆到我国CNF报价373美元/吨，涨9美元/吨。波罗的海干散货运指数报价376，较上周涨41。

二、豆粕市场：

2016年第9周（3.4-3.11），截至3月11日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2420-2520元/吨，其中大连地区价格为2500元/吨，较上周上涨40元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2420-2520元/吨，较上周上涨20元/吨，山东地区上涨7元/吨；江苏和广东地区价格2420-2500元/吨，与上周相比上涨20元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于2520-2790元/吨。

三、本周综述

本周，豆粕价格互有涨跌，CBOT大豆市场空头回补活跃，美豆价格持续走强。USDA3月报告调整幅度较小，美豆价格再次反弹至较高水平。受国内大豆压榨量较高，下游养殖需求低迷的影响，豆粕现货价格走势相对稳定。国内油厂开机率继续小幅回升，根据数据调查显示，本周全国油厂开机率为50.4%，环比增长0.21%；而全国大豆压榨量升为158.87万吨，环比增长0.65%。预计3月国内主要压榨企业开机率将恢复至较高水平，后期豆粕价格走势维持震荡偏弱。

四、后市分析

国际市场，USDA发布了3月农产品供需报告，报告再次将美国国内压榨用量小幅下调1000万蒲式耳至18.7亿蒲式耳，2015/16年度期末库存上调至4.6亿蒲式耳。南美方面，巴西大豆出口量上调100万吨至5800万吨，产量和国内压榨量维持不变。阿根廷国内压榨量上调220万吨，产量和出口量维持不变。但USDA连续下调国内压榨用量，反映出目前美国国内压榨需求并未出现大幅上涨。加之后期南美大豆大量上市，继续压制美豆价格，预计后期美豆价格反弹幅度有限，总体上继续保持偏弱走势。

国内市场，海关初步统计，2月份我国进口大豆451万吨，较上月的566万吨减少20.3%，但高于去年同期的426万吨，基本符合市场预估。1-2月份我国累计进口大豆1017万吨，低于去年同期的1113万吨。2月份我国进口大豆平均到港成本约2966元/吨，较上月下滑26元/吨。监测显示，2月份我国装运美国大豆330万吨，装运巴西大豆也在300万吨以上，且多数在4月份到港。预计后期美国对我国大豆出口量将进一步下降。