大豆、豆粕第31周市场报告：供应充足，豆类价格互有涨跌

　　一、大豆市场：

　　2015年第31周（8.10-8.14），截至8月14日，黑龙江油用大豆收购价格3840-4140元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3200元/吨。

　　9月船期南美大豆到我国CNF报价398美元/吨，跌10美元/吨。11月船期美国大豆到我国CNF报价400美元/吨，跌8美元/吨。波罗的海干散货运指数报价1046，较上周跌155。

　　二、豆粕市场：

　　2015年第31周（8.10-8.14），截至8月14日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2640-2800元/吨，其中大连地区价格为2800元/吨，与上周相比上涨60元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2710-2760元/吨，与上周相比上涨20元/吨，山东地区上涨18元/吨；江苏和广东地区价格2640-2760元/吨，与上周相比价格下跌20元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于2800-3040元/吨。

　　三、本周综述

　　国内豆粕现货市场上，本周市场成交放量，南方工厂虽然供应仍显充足，但已经明显缓解之前的库存压力，由于华北地区压榨企业受9月阅兵影响而限产，山东地区部分企业因干旱停产，上周大豆压榨开机率继续下降。主要压榨企业开机率在50%左右，7月整体开机率在53%。预计本周压榨将逐渐恢复，8月压榨量将较7月的735万吨小幅回落至680万吨。8月以来，受需求良好以及山东华北地区开机不足的影响，豆粕价格持续走强，尽管豆油价格企稳反弹，但受供给充足影响幅度有限，油粕比价继续下降。6月中旬以来，油粕比持续下降，累计下跌幅度超过10%。棕榈油进口提高，大豆压榨开机率较高导致油脂供给充足。目前油粕比价已经处于低位，豆粕库存偏高导致大豆压榨开机下降，影响豆油供给，油粕比价可能出现小幅反弹。

　　四、后市分析

　　国际市场，中国人民币出人意料的贬值对美国大豆出口商构成新的挑战。由于南美大豆供应充足，美元汇率走强，数月来一直制约美国大豆需求，导致美豆出口销售降至七年最低，已经令美国大豆出口商苦恼不堪。美国农业部预计今年美国大豆单产达到每英亩46.9蒲式耳，较上月基于趋势水准的预估高了0.9蒲式耳，且高于一系列市场预估。美国农业部将美国收割面积预估下调至8,350万英亩， 较6月预估降低了1%，但仍为历来最高。美国农业部预计大豆产量为39.16亿蒲式耳。农业部还将 2015/16年度美国大豆结转库存数据上调至4.7亿蒲式耳，高于7月预估的4.25亿及一系列市场预估。

　　国内市场，根据船期统计，7月预计到港800万吨；8月预计有118条船到港，大豆到港量预计在715万吨。而截止8月7日全国主要港口大豆库存量约为564万吨，明显高于上周549万吨。据调查显示，山东地区停产的工厂将在8月10日后陆续开机，也有部分还有所推迟，当地豆粕供应偏紧的情况将在下周陆续缓解；而北京、天津河北等部分地区，因北京阅兵需要工厂被要求停机、同时大货车运行限制，该地区厂家油厂合同出售量也较多，油厂惜售心理较明显；南方等大多沿海城市，工厂豆粕库存较充足，油厂出货意愿良好。目前虽然国内大豆到港量仍旧庞大，但畜禽养殖业在加速恢复，并且水产已经步入旺季，饲料消费季节性旺季特征明显，工厂对于豆粕的提价可谓跃跃欲试，如果下周美报告能够验证预期的利多，再加之美产区干燥天气再度来袭，那么国内豆粕行情将无疑会上涨，并且涨幅也较可观，因此目前低价位仍是补仓机会。当然，具体情况还需要我们密切关注报告正式公布后指引以及天气变化。