大豆、豆粕第16周市场报告：国内需求不佳拖累豆类区间震荡

一、大豆市场：

2015年第16周（2015.4.27-2015.4.30），截至4月30日，黑龙江油用大豆收购价格3480-3600元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3320-3340元/吨。

6月船期南美大豆到我国CNF报价415美元/吨，涨3美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价417美元/吨，无涨跌。波罗的海干散货运指数报价601，较上周涨2。

二、豆粕市场：

2015年第16周（2015.4.20-2015.4.24），截至4月30日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2780-2900元/吨，其中大连地区价格为2900元/吨，与上周相比涨50元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2800-2900元/吨，与上周相比京津冀地区互有涨跌，山东地区涨20-40元/吨；江苏和广东地区价格2780-2900元/吨，与上周相比涨20元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于2900-3200元/吨。

三、本周综述

本周，由于船期延迟，4月大豆到港低于此前预计的530万吨，预计为505万吨。5月到港将达到700-710万吨，大豆供应恢复，加之目前压榨利润良好，油厂开机率将显著恢复。预计4月大豆压榨量为560万吨，低于3月的600万吨；5月压榨量预计恢复至650万吨。开机恢复，豆粕供给增加，加之5月DDGS到港继续增加，豆粕价格将承压。

农业部公布的3月份4000个监测点生猪存栏信息显示，3月份国内生猪存栏量以及能繁母猪存栏量持续下降，其中生猪存栏量比2月减0.7%，存栏量为3.87亿头，比2014年2月份减10.7%；3月能繁母猪存栏量比2月份减1.7%，存栏量为4040万头，比2014年2月份减15.3%。

我国能繁母猪存栏量已经连续20个月下滑，且已经连续13个月低于我国农业部能繁母猪警戒线。随着能繁母猪和生猪存栏量的不断下降，生猪价格开始触底回升。从我们监测到的全国22个省市的生猪平均价格看，自2015年第9周起，生猪价格开始回暖，并已经连续7周回升，猪粮比及生猪养殖利润也有所改善。而“受伤”的中小型养殖户目前对仔猪补栏仍存观望态度，因此，生猪存栏量短期仍处在低位徘徊。

四、后市分析

国际市场，目前南美大豆收割已经接近尾声，巴西完成九成，阿根廷过半。从产量情况来看，巴西和阿根廷的大豆单产均高于历史均值，2014/15年度南美大豆实现创纪录产量的事实基本确定。然而，南美大豆的出口却一如既往地存在诸多不确定性。

国内市场，从天气因素看，每年新作大豆播种期，天气炒作时有发生，天气的未知性增加了大豆价格升水。因此，短期外盘美豆底部盘整，国内豆粕现货坚挺，生猪价格反弹，以及美元疲软均有利豆粕价格偏强运行。