大豆、豆粕第12周市场报告：美农报告不及预期 市场压力仍然较大

2015年第12周（2015.3.27-2015.4.3），截至4月3日，黑龙江油用大豆收购价格3520-3640元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在3700-3720元/吨。

6月船期南美大豆到我国CNF报价414美元/吨，涨5美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价427美元/吨，涨7美元/吨。波罗的海干散货运指数报价588，较上周跌10。

二、豆粕市场：

2015年第12周（2015.3.27-2015.4.3），截至4月3日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于2900-3020元/吨，其中大连地区价格为3020元/吨，与上周相比跌40元/吨；京津冀和山东地区价格集中于2940-3000元/吨，与上周相比京津冀地区跌20-40元/吨，山东地区跌10-20元/吨；江苏和广东地区价格2900-3020元/吨，与上周相比跌0-40元/吨。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3020-3300元/吨。

三、本周综述

据中国海关总署发布的统计数据显示，2015年1月份中国大豆进口量688万吨，同比增加16.26%；2月份中国大豆进口量426万吨，同比下降11.3%。2015年1-2月份我国大豆进口总量为1114万吨，同比增加3.9%。据相关统计数据显示，预计2015年3月份我国进口大豆450万吨左右，今年1-3月大豆到港总量预计为1564万吨，较去年同期的1535万吨约增加2%。

美国农业部3月31日凌晨公布的报告显示，2015年美国农户计划种植大豆为创纪录的8463.5万英亩，较上年的8370.1万英亩增长1%，但低于市场平均预估的8590万英亩。3月1日当季美国大豆库存13.34亿蒲式耳，较上年同期增长34%，创三年来同期最高水准，但略低于市场平均预估的13.46亿蒲式耳。路透社之前的调查显示，分析师平均预期今年大豆播种面积将达到8591.9万英亩，华尔街日报调查的结果是8587.2万英亩。国际谷物理事会（IGC）在最新一期月度报告里指出，大豆相对玉米的价格比出现下滑，而这正是影响美国播种前景的关键因素。即使如此，IGC发布的2015年美国大豆播种面积预测数据仍高于美国农业部本周发布的年度播种意向数据。美国先进农业公司（Pro Ag）总裁雷伊•格拉班斯基撰文称，市场一直关注着播种意向报告，因为这标志着市场炒作热点开始从2014年的庞大产量和库存转向2015年的产量前景。据美国农业气象专家表示，今年4月份美国南部平原以及三角洲地区气温偏低，可能导致大豆的播种放慢，但是由于主要农业区的降雨将低于正常水平，春播应当不会出现严重延迟。据德国汉堡的行业刊物油世界称，2014/15年度全球大豆产量预计为3.128亿吨，略高于早先预测的3.122亿吨，上年为2.818亿吨。油世界预计2014/15年度美国大豆产量为1.08亿吨，和早先预测持平，上年为9140万吨。2014/15年度全球大豆期末库存预计为8770万吨，早先预测为8880万吨，上年为6560万吨。库存用量比预计为30.2%，早先预测为30.5%，上年为23.8%。

据巴西农业咨询机构AgRural称，截止到3月27日，巴西大豆收割进度为69%，高于一周前的59%，但是比去年同期仍然低了2个点。在头号大豆产区马托格罗索州，大豆收割已经完成94%，高于一周前的88%。AgRural称，近来巴西雷亚尔汇率下跌，促使农户在过去一个月内积极出售2014/15以及2015/16年度产的大豆。截止到3月27日，2014/15年度大豆销售比例已达53%，比上年同期提高13%，不过仍落后两年前同期的63%。目前农户正在收获2014/15年度大豆。与此同时，2015/16年度新豆预售比例已达2%。据巴西发展工业和外贸部下属机构SECEX 4月1日发布的数据称，2015年3月份巴西大豆出口显著增长，推动当月出口收入提高。报告称，2015年3月份巴西大豆出口量为559.2万吨，比2月份 的86.9万激增543%，但是比上年同期的622.9万吨降低10.2%。作为对比，2015年2月份巴西大豆出口量比上年同期降低了69%，主要因为巴西大豆收获延迟，以及当月出现全国性的卡车司机大罢工，影响到大豆出口装运。油世界最新报告预计巴西9420万吨，高于早先预测的9150万吨。据布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的报告显示，阿根廷中部地区大豆收获已经展开，截止到4月1日，阿根廷大豆收获已经完成7%，全国平均单产达到每公顷4.31吨，因此该交易所本周将阿根廷2014/15年度大豆产量预测值调高到了创纪录的5850万吨，高于早先预期的5700万吨。作为对比，罗萨里奥谷物交易所以及阿根廷农业部当前预测阿根廷大豆产量为5800万吨，油世界预计阿根廷大豆产量5500万吨，美国农业部3月份预测值为5600万吨。

四、后市分析

国际市场，虽然3月美豆种植面积意向报告和季度库存报告略低于市场平均预估，但仍未能改变全球总体供应过剩的格局，美国官方将于6月底结合实际种植情况对面积做出修正，预计后市播种面积仍存上调空间。今年巴西和阿根廷获得创纪录产量，目前巴西大豆收割即将进入尾声，阿根廷大豆收割也陆续展开，即将集中上市，后市全球大豆市场供应压力依然较大。

国内市场，3月后期开始国产大豆价格持续快速走弱，目前大量国产大豆仍然滞留在农民手中，价格接连下滑后成交量仍未见明显好转，多地出现卖豆难现象，新季大豆播种意愿大幅下降。近期国内豆粕市场维持窄幅震荡，但从供需层面来看，不管是全球市场还是国内市场，豆类市场依然处于熊市格局，反转仍然存在较大难度。