截止到2014年11月7日的一周里，全球油籽市场价格大多下跌，对上周的大涨行情进行回调。美国大豆收获步伐加快，南美大豆产区天气良好，有助于大豆播种以及作物初期生长，对油籽价格利空。不过美国以及中国大豆压榨利润改善，对大豆价格构成底部支撑。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）成交活跃的新季1月大豆期约比一周前下跌12.50美分，报收1036.75美分/蒲式耳。美湾地区1号黄大豆的驳船报价为每蒲1148.25美分，低于一周前的1164美分。大连商品交易所的1月大豆期货收于每吨4,571元，比一周前下跌1元。洲际交易所的1月油菜籽期约比一周前下跌3.9加元，报收435.10加元/吨。阿根廷2014年现货大豆的买方报价为每吨456美元，低于一周前的459美元。
上周油籽市场在豆粕价格飙升的带动下一路上扬，涨幅惊人。但是价格飙升显著改善大豆压榨利润，促使农户提高销售，压榨商开足马力生产豆粕，市场供应改善，导致价格回落。本周美国中西部地区天气依然晴朗干燥，农户进一步加快大豆收获步伐。美国农业部作物进展周报显示，截止到11月2日，美国大豆收割完成83%，今年首次追平了历史同期平均收获进度，也高于分析师预期的81%。这给大豆价格带来回调压力。
在南美，农户正在在播种2015年初收获的大豆，天气不利导致播种进度落后于历史同期水平，虽然过去一周巴西大豆产区天气有所改善，但是大豆播种进度仍然远远落后正常水平。分析机构Safras e Mercado公司称，截至上周五(10月31日），巴西2014/15年度大豆播种完成22%，高于一周前的12.5%，低于去年同期的44%，也低于历史平均进度46%。在头号主产州马托格罗索，大豆播种完成35%，去年同期70%，历史均值67%。气象机构Somar预测在未来一周（11月11日到15日）期间，巴西南部米纳斯戈雅斯、圣保罗北部地区将出现零星阵雨，中西部以及东南部地区下周降雨量更大，预期达到70到100毫米，这可能有助于改善土壤墒情。分析机构Celeres预计本年度巴西大豆产量为9130万吨，比上年增长6%。市场分析师对今年巴西大豆产量的预测范围在9100万吨到9600万吨。在阿根廷，大豆播种进度同样低于历史平均水平。上周末阿根廷农业产区出现强降雨，部分地区积水严重，导致农田作业停滞。布宜诺斯艾利斯谷物交易所的周报显示，截至11月6日，阿根廷2014/15年度大豆播种完成7.2%，比去年同期低了3.5个点，比过去五年同期平均进度低了8%。
与此同时，今年南美大豆种植户销售步伐异常迟缓。尽管近期美国大豆价格上涨，但是南美农户销售意愿依然不强，主要原因在于本国货币贬值，所以农户宁可囤积大豆，以防范通胀和货币贬值。本周巴西雷亚尔汇率跌至2.5638兑1美元的历史新低。咨询机构Celeres称，截止到2014年10月31日，巴西农户只预售了12%的2014/15年度大豆，低于上年同期的32%。过去一个月的大豆预售进度只提高了1%。大多数农户仍在等待价格进一步上涨，抵消成本上涨带来的影响。邦吉集团首席财务官德鲁·伯尔基在发布第三季度财报的新闻发布会上也表示，巴西大豆种植仅仅售出了10%的新季大豆，而正常情况下这一比例将达到30%甚至更高。此外，阿根廷农户也囤货惜售。伯尔基预期从现在到2015年初，巴西或者阿根廷的农户不会加快销售步伐，除非说价格出现大幅上涨或者汇率显著走强。此外，私人分析机构称巴西大豆生产可变成本（包括化肥以及杀虫剂）比上年同期高出20%，其中杀虫剂成本比上年提高了400%！
从出口面分析，南美大豆出口季节性放慢，有助于美国大豆出口步伐加快。巴西贸易部发布的数据显示，2014年10月份巴西大豆出口量为740,800吨，不到去年同期的一半，比过去五年的同期进口均值低了9.08%。同期美国大豆出口表现良好，美国农业部出口检验报告显示，截至10月30日的一周，美国大豆出口检验量达到创纪录的277.1万吨，远高于去年同期的239.9万吨。2014/15年度头9周的美国大豆出口检验总量为1101万吨，比上年同期提高17.4%，上周的同比增幅为14.6%。美国农业部当前预测2014/15年度美国将出口4627万吨（17亿蒲式耳）大豆，比上年提高3.2%。美国农业部出口销售报告显示，截至10月30日，美国大豆出口销售总量（包括未装运以及已经装运的销售量）达到3564.5万吨，高于上周的3409.95万吨，比上年同期的3322.62万吨提高7.3%，上周的同比增幅是5.8%。
再来看看美国对中国的大豆出口情况。美国农业部的周度销售报告显示，截止到10月30日，2014/15年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为740.12万吨，高于上年同期的647.31万吨。北京德润林编纂的数据显示，截至10月2日美国对华大豆出口装船量为124.3万吨，这意味着10月份期间美国对华出口大豆数量至少达到616万吨左右，这些大豆将陆续在未来数周内运抵中国口岸。本年度迄今为止，美国对华大豆的销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为2219.41万吨，较去年同期高出4.9%，上周是同比提高2.8%。中国国家粮油信息中心预测11月份中国大豆进口量将增长到581万吨，12月份将达到680万吨，均显著高于10月份的进口量410万吨。中国大豆进口加快，反映出目前国内大豆压榨利润改善。上周国内油厂压榨利润达到每吨200元左右，相比之下，2014年上半年是每吨亏损500元左右。
据德国汉堡的行业刊物油世界本周发布报告称，2014/15年度全球大豆产量预计为3.08亿吨，高于早先预测的3.056亿吨，也高于上年的2.849亿吨。产量调高的原因在于美国产量显著上调，超过了南美产量的下调幅度。油世界预计2014/15年度美国大豆产量为1.069亿吨，高于早先预测的1.01亿吨，上年为9140万吨。但是巴西大豆产量预测值调低至8900万吨，低于早先预测的9000万吨，上年为8610万吨。阿根廷大豆产量预测值也调低至5400万吨，低于早先预测的5600万吨，上年为5400万吨。
就下周市场热点而言，周一美国农业部供需报告将成为主要看点。美国主要机构的分析师预测这份报告可能小幅调高美国大豆产量和单产预测值,美国2014/15年度大豆产量预期将达到39.58亿蒲式耳，高于美国农业部10月份预测的39.27亿蒲式耳，也高于2013/14年度的33.58亿蒲式耳。不过需要指出的一点是，分析师本月对美国大豆产量的预测值反而是要低于上月预测值，反映出市场对于美国大豆产量的乐观情绪有所降温。如果美国农业部报告没有出人意料的大幅调高大豆产量，大豆市场很可能在天气因素的配合下出现季节性的收获后反弹行情。随着南美大豆播种展开，南美天气因素也将日益引起市场关注。考虑到全球大豆供应庞大，大豆价格上涨很可能面临来自农户的集中抛售压力；与此同时，中国为首的进口需求形势改善，加上南美天气存在不确定性，将会制约大豆价格的下跌空间。因此大豆价格近期可能继续出现剧烈震荡行情，而很难走出单边下跌或者上涨走势。
