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美国农场或近十年内首次亏损农业股或再跌15%

  作者: 来源: 日期:2014-09-30  

  “如果价格不回升,美国玉米、大豆和小麦种植户将在所有三个品种上蒙受损失,为近十年内首次。”巴伦周刊(Barron)文章如此表示。

  根据摩根大通的经济模型,在2015年农产品价格预期的基础上可以计算出,玉米种植户的收入将在明年减少1/3,大豆的利润至少缩减15%,小麦种植户收入跌幅更为严重,可能超过40%。

  今年以来,市场普遍预期美国农产品供应将处于较高水平,部分农产品产量甚至将创下历史新高,拖累农作物价格下挫,这将导致种植户收入下滑。本季,随着大批美国农产品供应量海啸般席卷全美,玉米价格随之跌到了3.25美元附近。国际玉米价格在两年内跌去了2/3,仅今年跌幅就高达23%。玉米期货连续两年下挫为1999年以来首次。

  近年的农产品高价刺激了种植户的积极性,20年罕见的、近乎理想状态的天气更是大力助推全球尤其是美国的农产品产量处于历史高位。华尔街见闻网站曾提及,美国农业部本月中旬将美国玉米、大豆、小麦产量预估再度上调,且超过分析师平均预估水平。其中,美国玉米和大豆今年的产量还可能刷新历史最高记录。玉米每英亩产量预估较五年均值超出了15%。

  农产品价格下滑恰恰发生在多数种植户最赚钱的年份之后。进入今年以来,每一个农业经济领域都发展得如火如荼——从种子,到化肥,到拖拉机,再到农业技术,均是如此。农业成为聪明钱(smart-moneyinvestor)的必配置产。

  现在,随着超级大丰收的预期在夏季被调升,华尔街正激辩当前这一波农业品价格下滑将持续多久、跌幅多深,以及,它会在农业股上得到如何充分的体现。

  美国农用机械生产巨头JohnDeere股价自5月以来下跌了12%,其产品销售额仅仅比近期的利润高出了9倍。

  尽管一部分种植户还抱着一丝价格可能反弹的希望,但另一些人则开始考虑节省机械和化肥方面的开销。如果种植户推迟为明年购买农业机械和化肥,那么,此类农业股价格可能进一步下挫10-15%。届时,华尔街也需调降其对种植户农业收入的预期。

  普渡大学农业经济学家MichaelBoehlje表示,以往,美国种植户会缓慢缩减生产规模,以应对农产品价格走低。“这样做,不那么好的时期持续时间也至少会和好时期一样长。”

  然而,美国农业机械设备生产商爱科集团AGCO首席执行官MartinRichenhagen警告称,不要过于悲观。没有人真的预期上世纪80年代的农场破产会重演。堪萨斯联储研究表明,谷物库存处于合理水平。农业类利息处于低位。种植户利用近些年的积蓄偿还贷款,以此平衡农场的资产负债表。

  80年代,由于债务负担沉重、收入减少,美国中小农场掀起破产潮。1981—1985年,有2万个农场因无法偿还债务而被拍卖。

  周一,美国玉米期货跌至五年低点,芝加哥期货交易所(CBOT)近月玉米合约跌至每蒲式耳3.22-1/2美元;大豆创逾四年低位,盘中触及每蒲式耳9.05-1/2美元。

 
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