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路透专栏:大豆期权预示豆价可能展开反弹

  作者: 来源: 日期:2014-09-04  

  路透社专栏作家安吉尔•玛桂尔撰文称,由于今年美国大豆产量有望创下历史最高纪录,美国大豆价格近来一直大幅下挫,本周大豆期价跌至四年新低,因为中西部地区出现有利降雨,提振大豆单产潜力。加上南美大豆播种工作将于下月开始,美国大豆丰产的整体预期将会导致美国大豆价格在可预测的未来继续承压。

  玛桂尔称,即使如此,近来11月大豆看涨期权的采购兴趣明显活跃起来,试图在10.00美元到11.00美元敲定价格,这说明一些交易商准备应对近期豆价上扬,预示大豆市场可能展开反弹行情。虽然大多数大豆行业人士预计中期内大豆价格将继续承压下行,一些交易商则认为短期内豆价将会反弹,结束近期的跌势。

  与此同时,一些技术指标以及基本面因素也可能帮助大豆市场走出反转行情。

  玛桂尔称,从技术分析角度来看,11月大豆期约快速接近超卖水平,广受关注的相对强度指数低于32,而低于30的指数被视为超卖,任何超过70的指数被视为超买。11月大豆期约的RSI上次跌至30点的时间是在7月22日到23日,前不久豆价刚刚展开连续五天的上涨行情,涨幅为30美分,主要受到技术买盘的驱动。

  另外一个值得关注的指标是慢速随机指标。目前慢速随机指标再度出现一个月来最超卖的状况,因而许多技术派交易商认为短期内大豆价格可能展开反弹上扬行情。

  许多期权买家可能也在期货市场持有空头部位,他们利用期权进行保值策略,以防大豆价格近期到中期内出现任何意外的上涨。

  但是其他多头可能只是认为大豆价格近期将会上涨,他们没有成本高企及金融合同等顾虑。期权提供了实现该策略的工具,因为看涨期权买家只需承担期权采购价格的风险,而不需要操作任何的价差仓位。

  另外,在价格走向出现突然变化时,期权价格表现通常好于期货价格,因而是投机多头的好机会,尤其在技术指标准确预测豆价反弹的情况下。

 
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