大豆、豆粕第30周市场报告：天气炒作初现 豆类市场行情反复

2014年第30周（7.25-8.1），截至8月1日，黑龙江油用大豆收购价格4100-4140元/吨。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在4000-4020元/吨。

8月船期南美大豆到我国CNF报价543美元/吨，涨11美元/吨。10月船期美国大豆到我国CNF报价520美元/吨，涨6美元/吨。波罗的海干散货运指数最新报价755，较上周涨23。

二、豆粕市场：

2014年第30周（7.25-8.1），截至8月1日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3580-3650元/吨。其中大连地区价格为3650元/吨，与上周相比涨30元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3550-3650元/吨，与上周相比涨60元/吨左右；江苏和广东地区价格3570-3660元/吨，与上周相比涨50元/吨左右。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3650-3900元/吨。

三、市场分析

海关的数据显示：6月我国进口大豆638万吨，较去年同期减少7.88%，截至到6月，2013/14年度累计进口5651.85万吨，同比增加21.37%。根据船期统计，7、8月份我国大豆进口量依然维持较高水平，预计分别为630万吨和610万吨，加之目前国内港口大豆库存还在700万吨以上，国内进口大豆供应较大，短期难以改善。截至7月25日全国大豆港口库存上升至730-740万吨，处于近几年高位，7-9月份国内大豆进口量仍持为高位，油厂迫于大豆库存，加上目前大豆进口成本下降，预计将维持较高水平生产，豆粕供应整体充裕。

7月29日国储大豆拍卖会顺利结束，本次交易会计划销售大豆353843吨，实际成交94009吨，成交率26.57%。本次拍卖会成交率高于上周水平，结束了此前几周的连续下降势头。本周到货的进口大豆平均成本 4180 元/吨，根据到货大豆成本、豆油和豆粕出厂价格测算，不考虑套保，本周油厂压榨收益为亏损346 元/吨，亏损程度比上周收窄64 元/吨。因近几个月进口大豆到港量较大，工厂开工率处于正常至偏高水平。本周前期由于美国大豆出口需求异常旺盛，供应吃紧，以及市场因天气对大豆产量的担忧，CBOT大豆期货周一急升2%，国内豆类市场受外盘提振出现反弹。近几日因气象机构预测而未来一周美国中西部地区将会出现降雨，缓解了市场对天气干燥的担忧，CBOT豆类期价应声回落，不过国内豆类市场整体表现相对抗跌，逐渐显现外弱内强的态势。本周沿海地区豆油窄幅波动，终端市场价格下降，需求疲软，沿海地区豆油库存较难得到有效释放。

四、后市分析

国际市场，根据美国农业部（USDA）发布的每周作物生长报告显示，截至7月27日当周，美国大豆开花率为76%，前一周为60%，去年同期为62%，五年均值为72%；美国大豆结荚率为38%，前一周为19%，去年同期为18%，五年均值为31%；美国大豆生长优良率为71%，前一周为73%，去年同期为63%。美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2014年7月24日的一周，美国大豆出口检验量约为11.2万吨，高于上周修正后的9.7万吨，也高于去年同期的3.7万吨。在本年度的头47周，美国大豆出口检验总量为4302万吨，高于上年同期的3533万吨，同比增幅为21.8%。作为对比，上周的同比增幅是21.6%%。美国农业部在7月份供需报告里预测，2013年9月到2014年8月份的年度里，美国将出口16.20亿蒲式耳大豆（合4409万吨），较上年出口量13.20亿蒲式耳（3591万吨）高出22.8个百分点。美国经纪商艾伦代尔公司（Allendale）发布报告，预计今年美国大豆单产为46.2蒲式耳/英亩，比美国农业部的预测高出1蒲式耳。美国农业部周四早间发布的周度出口销售报告显示，截止到2014年7月24日的一周,美国2013/14年大豆净销售量为187,400吨，比上周低了17%，但是仍然显著高于四周均值。这位于市场预期范围的上端。新豆出口销售数量为127万吨，高于市场预期。南美方面，作为全球主要的大豆和制成品出口国，阿根廷目前身陷主权债务危机，阿根廷农户可能进一步囤积大豆，等待豆价改善。据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周五发布的周度报告显示，截止到2014年7月24日，阿根廷全国大豆收获进度为99.5%，比一周前的99.2%推进了0.3个点。据分析机构Safras发布的最新报告显示，2014/15年度巴西大豆播种面积将达到3120万公顷，比上年增长4%。

国内方面，受美豆市场反复不定的影响，国内豆类市场也起起伏伏，持续震荡。到了8月份大豆进入生长关键期，且也是历史上最容易发生天气炒作的时期，价格对天气变动极为敏感，豆粕看天“吃饭”的好戏即将上演。全球大豆增产带来的供应压力仍是限制市场上涨的主要因素，但是由于三季度中后期国内下游养殖业的持续稳定上涨，刺激中间环节补库，豆粕现货成交良好，并且饲料需求仍有放大预期，油厂挺价意愿仍然较强，在需求旺季，下游的购买力依旧可观，市场抗跌能力较强，预计后期国内豆粕跌幅受限，跟随美豆窄幅震荡为主。