【外盘评论】周三,CBOT大豆期货收盘下跌,其中新豆期约带头下跌,因为最新的气象预报显示中西部地区降雨改善。交易商称,下周中西部地区有望出现有利降雨,对大豆作物提振最大。目前大豆作物优良率仍是20年以来同期最高,大豆播种面积、单产和产量均创下历史最高水平,库存将会大幅提高。下周中西部地区有望迎来降雨,缓解市场对干燥天气可能损害大豆单产潜力的担忧。分析师称,美国大豆作物逐渐进入关键的鼓粒期,降雨对于大豆单产潜力的影响很大。气象模型仍显示中西部下周将会出现更多的降雨。
俄罗斯可能禁止进口乌克兰大豆、玉米、豆粕、葵花籽,上半年质检部门从23批乌克兰玉米、大豆、豆粕船货中查出杂草。
【个人观点】美国北部平原尽管降雨有限,但是大多数作物还是处于适宜的生长环境中,因表层土壤和深层土壤的湿度充足,且无明显炎热天气。下周初仍有分散的降雨和雷阵雨。
美国中西部未来7日内降雨偏少。不过这应该不会造成大的问题,因为温度接近或低于正常,减少了对作物的损伤,允许作物在表层和深层土壤水分中良好生长。下周中开始出现分散的降雨和雷阵雨。
八月开始进入美国大豆天气市,天气情况变化将成为主要矛盾。目前美豆生长状况较好,在近期南部地区略有干旱迹象,后期情况关注下个月NOAA月度展望报告。资金方面,美盘基金在大豆上净持仓转空,也对市场利空。七月未能出现此前预料的反季节性上涨,因此豆类牛市来临还将等待较长时期。从季节性走势看,八月大豆走强概率偏高,预计后市豆类市场可能在天气市影响下反弹。
从国内表现来看,大豆在大幅下挫后,价格支撑明显,尤其A1501合约,具备一定的价值投资价值。近期大豆1409在南美大豆进口成本提高利多下,表现偏强。豆油和棕榈油表现偏弱,受美豆大幅下挫影响较大。粕类同样表现也偏弱。但是预计在需求旺季,后期下行空间有限。
由于三季度中后期国内养殖饲料需求仍有放大预期,因而油厂挺价意愿仍然较强。一些贸易商前期点价亏损严重,也有意配合油厂挺价。进入夏季美豆生长期,一旦盘面反弹,终端采购需求也将集中释放,市场预期在7月下旬至8月初大部分饲料厂商仍会有一波集中备货需求。豆油方面,随着较大的压榨量及目前处于消费淡季,豆油库存继续攀升,基本面依旧偏弱。基于上述基本面判断以及历史季节性统计可得,油粕比在7月初至9月下旬会处于季节性走低时期,因此建议投资者继续做空1501油粕比,即做多豆粕1501做空豆油1501,比例设定2:1。