从美国农业部6月末种植报告到7月供需报告，从种植面积创纪录到库存超预期，加之美国中西部天气近乎理想，大豆市场坏消息不断，美豆更是以10连跌激烈回应，累计跌幅超过13%。美豆仿佛大势已去，这是崩溃的前兆吗？
美豆需求在年初炒作的特别厉害，美豆7月合约在5月22日创出15.36-3/4美元的十个月高位仿佛刚刚过去，如今该合约周一已经到期摘牌。随着全球大豆出口转向南美，美国天气一直没给市场太多炒作空间，厄尔尼诺也未如期而至。新的近月8月合约在上周五触及12.49-1/4美元的两年半新低，在不到两个月时间内，美豆近月合约已经大跌了18.7%。
美国农业部报告在美豆本轮跌势扮演着重要角色，其在6月30日公布，美国大豆种植面积预估为创纪录的8480万英亩，较3月预估增加4%。因种植面积增加，USDA在7月供需报告中将大豆产量预估上调4.5%至创纪录的38亿蒲式耳。并预计，到2015年8月31日，美国大豆库存将达到4.15亿蒲式耳。相比之下，6月份给出的预测值为3.25亿蒲式耳（884万吨）。产量创纪录以及库存居高不下为大豆市场勾勒了一个全球供应充足的前景，亦令美豆狂泻不止，报告发布当日CBT豆类期货均重挫3%以上。
自从6月30日的种植报告公布后，基金就开始了大量抛售，CFTC周五公布的数据显示，截至7月8日当周，基金经理减持大豆期货净多仓至2011年12月以来低点，目前大豆净多仓已经首次降至一万手以内。基金一直被认为是趋势的追随者，全球丰产前景令基金提前选择出逃。
从美国大豆4月末开始播种，到6月末播种基本结束，关于美国中西部天气，我们通常看到的词汇就是“近乎理想”。截至7月13日当周，美国大豆生长优良率为72%，仍然是20年来最高。基于理想的天气，美国农业部预计大豆单产将达到创纪录的45.2蒲式耳，从而进一步确定了对秋季大豆丰收的预期。
在美豆这波持续近两个月的大跌中，国内豆类油脂走势分化。连豆期货较为抗跌，跌幅为5.38%，期间，正在进行的临储拍卖一度支撑期价走强。两粕期货中，豆粕跌幅较深，累计下挫14.1%。菜粕为4.93%，由于油厂抛油挺粕以及水产消费旺季即将来临。油脂期货中，菜籽油跌幅最大，达到8.49%。郑州菜油刷新近5年来低点，豆油也再次逼近年初低点。
美国农业部最近的几个报告都被市场视为重大利空，不禁让人产生疑问，这又是一次“空头陷阱”吗？早在2012年，美国中西部发生56年来最严重的干旱，美国农业部从7月到9月连续大幅下调美豆产量预期，减产幅度达17.8%。当年9月4日，美豆11月合约触及纪录高位17.89美元。进入10月，美国农业部又开始调增产量预期，两个月时间内增加预估12.8%。很明显，市场前期过高估计了干旱对美豆的影响。到2012年底，美豆从9月的纪录高位已经回落了逾20%。
目前要想改变全球大豆格局，恐怕只能寄托于天气，7-9月美国中西部天气依然是重中之重。
