市场分析：豆粕重回高点 豆类应短多轻仓持有

　　豆粕5月合约昨日重回3400元/吨一线，近月基差仍在480元/吨一线，5月合约尾盘收于3393/吨，收涨3%。9月合约尾盘收于3216元/吨，收涨2.8%。昨日豆粕整体成交有所放量，但市场新入市者不多，单日持仓快速下降13万张，总成交量165.1万张。持仓上，5月合约昨日减仓2.6万张，9月合约持仓减少11万张。

　　美豆节中强势运行，3月合约重回1300美分/蒲上方，3个月来始终保持强劲的美豆出口数据让市场惊讶，需求牛市格局保持。市场对下周二的美国农业部报告做出预估，继续下调美豆结转库存，上调全球大豆库存，CBOT3月合约预计将向1360美分/蒲年度高点进发。巴西的天气依旧干燥，对于晚播的大豆不利，但整体南美大豆产量预计将丰产，这让美豆的强势仍有转化成2月顿挫的可能。国内豆粕现货市场短期来看有一定的备货需求，这将短期刺激期价，大部分油厂仍处于停机状态，现货库存无压力， 2月报告通常并无新意，唯独今年过量的美豆出口消耗需要USDA在报告中做出合理的调整。

　　国内豆粕现货市场节前豆粕价格稳定。华北地区报价恢复，但仅限于部分油厂2、3月一口价在3880元/吨，4月基差报价M1405+300。华东地区报价基本与华北地区一致，泰州益海报价3900元/吨，较节前涨70元/吨。两广地区仅关系防城地区报价，2-3月3880元/吨。

　　豆粕操作上，昨日豆粕5月合约冲击3400元/吨一线，长期的震荡市使该处承受较大压力，故不建议追多，维持观望和短多轻仓的思路，买5抛9的套利对继续持有。

　　豆一操作上，美豆在节中强势运行，近月反弹高度超过5%，这对豆一合约有极为短暂的带动作用，但相异的基本面使节后豆一迅速冲高回落，价格重心仍在1月震荡区间内。从基本面上看，豆一本就处于相对强势的格局中，节前已形成了与外盘的弱势相背离的走势，因此节后回调走低的概率极小。从盘面上看，豆一5月合约震荡区间下沿4670元/吨一线将稳守，关注5月合约4710元/吨处的表现，继续逢低短多尝试。