大豆、豆粕第1周市场报告：供多需少 豆粕价格走势低迷

一、大豆市场：

2014年第1周（01.03-01.10），截至01月10日，黑龙江油用大豆收购价格4140-4200元/吨，下降100。黑龙江集贤、友谊地区油厂大豆入厂价在4100-4120元/吨，下降60元/吨。

4月船期南美大豆到我国CNF报价532美元/吨，下降2美元/吨。2月船期美国大豆到我国CNF报价565美元/吨，上涨1美元/吨。波罗的海干散货运指数最新报1876，较上周跌237。

二、豆粕市场：

2014年第1周（01.03-01.10），截至01月10日，国内沿海43%蛋白豆粕出厂价格集中于3710-4040元/吨，与上周比跌90元/吨。其中大连地区价格为3830元/吨，与上周比下跌90元/吨；京津冀和山东地区价格集中于3710-3820元/吨，较上周比下跌90元/吨；江苏和广东地区价格3760-3820元/吨，与上周比下降90元/吨左右。东北内陆地区43%蛋白豆粕价格集中于3900-4000元/吨，比上周跌40元/吨。

三、市场分析

目前影响豆类价格走势的主要原因如下：

1、 国内消费需求

　　虽然春节之前终端饲料企业有一定的补库需求，但大型饲料企业可能已经完成年前备货，终端整体采购节奏放缓，目前因现货出库不畅，市场观望情绪加重。通常春节过后一个月，畜禽存量较低，豆粕消费受到影响，直到3月份气温回升，家禽集中补栏，豆粕方能恢复刚性需求。

2、 国内大豆加工增加豆粕供给

由于12月份油厂开机率处于超高水平，使得大豆压榨总量高达722.15万吨，较12年同期大幅增长29.51%,创历史新高;较11月份压榨总量增长22.23%。随着大豆进口量明显放大，我国港口进口大豆库存不但没有明显增长，反而有所下降。截至12月31日，我国主要港口进口大豆库存约478万吨，较11月末下降33万吨左右。大量的大豆压榨，将会增加市场的豆粕供给，对豆粕价格也有一定的下行压力。

四、后市分析

国际市场，2014年美国大豆播种面积将达到8190万英亩，远高于2013年的7650万英亩，播种面积将创纪录。世界气象组织称，2013年和2014年全球气候均是较为正常的年份，预测2014年出现厄尔尼诺和拉尼娜现象的可能性较小。从2013年美豆生长正常，近期南美大豆播种顺利等推测，今年美国和南美大豆受天气影响的可能性相对较小。基于美国、巴西和阿根廷种植面积较大增加，而未来天气预测相对良好，大多机构预计美国新豆产量年增长8%左右，巴西、阿根廷新豆产量年增长幅度均超过7%，新季大豆将进一步加大全球供给宽松的格局，豆类油脂整体承压。

国内方面，海关数据显示，2013年1—11月，国内累计进口大豆5597万吨，同比增长6.6%。根据船期统计，2013年12月，大豆到港量预期为740万吨，此数值是1995年以来单月大豆进口量第一高水平。USDA预估中国2013/2014年度将进口6900万吨，市场预估中国2013年12月至2014年2月进口量超过1600万吨，同比增17.6%，强大的供给量将给未来的豆粕市场供给造成压力。

后期主要关注美国大豆出口数量、国内到港大豆数量、国际整体经济态势、国内宏观调控政策、南美大豆产区天气情况，关注月度供需报告及美元及原油走势。

2008-2014国内豆粕均价走势图