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美豆开局下跌 油脂或继续探底行情

  作者: 来源: 日期:2014-01-03  

  昨天,国内油脂油料走势整体以震荡偏强为主、集体收阳,市场呈现出油强粕弱的结构,棕榈油继续领涨盘面,菜油则逆势收跌。

  外盘方面,受累于南美大豆丰收前景的预期,CBOT豆类期货全线走低,交投最活跃的3月大豆合约触及六周低位,所有豆油合约均创下合约低位,近月豆油下跌至2010年7月以来最低水平,而因豆粕需求可能放缓,致使豆粕价格跌幅最大,接近2.5%。

  目前,市场关注焦点仍在南美天气上面,由于南美农业带迎来降雨,将缓和去年12月份干旱对作物造成的损害,使得交易商对南美大豆丰产预期继续强化,对于盘面形成压力。2013年美豆期价收低7.5%,在2012年录得18%年度升幅后遭遇滑铁卢,2014年开局不利,预计美国农业部1月份供需报告可能偏空,美豆期价仍将运行在1300美分/蒲式耳下方,近期或进一步向1250美分/蒲式耳一线寻求支撑。

  国内方面,12月份中下旬以来,伴随着进口大豆的集中到港,沿海地区油厂开工率急速攀升至70%以上,导致豆粕库存持续增加,而终端采购节奏放缓,市场看空气氛加重,现货均价进一步下滑100元/吨左右,沿海地区油厂报价则降至3950元/吨附近,这种氛围对期货盘面也将产生一定的抛售压力,只是受到高基差的束缚,5月合约下跌空间也会受到限制,关注3300元/吨一线的争夺。

  油脂市场,2013年马来西亚棕榈油期价收高9%,为三年来首次录得年度涨幅,在需求忧虑重燃的背景下,去年四季度以来价格受到较大提振。但新年度需求方面可能给价格带来压力,全球油籽产量扩张,将会压低市场价格。昨天马盘冲高回落,上方压力较为沉重,短期可能维持高位震荡的结构。随着印度调整棕榈油进口关税政策,交易商预计印度可能削减棕榈油进口,因该国通过给予当地农民更高的收购价,力推国内油籽产出,此举意在改善经常帐赤字。

  而国内棕榈油港口库存在2014年伊始又降至100万吨以下,至95.6万吨,给予市场一定信心,不过,由于终端需求已开始转淡,盘面也缺乏大幅反弹的动能,预计5月合约在6200元/吨一线会受到较强阻力。一旦棕榈油滞涨回落,菜油和豆油市场的下跌力量将会增强,偏空思路仍可维持。

 
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