进入油脂需求较为旺盛的四季度，一方面国际油脂市场在棕榈油带动下反弹，另一方面国内现货豆油成交放量，贸易商参与积极性提高，豆油价格在国庆节后出现连续反弹走势。
从持仓上看，豆油期货主力空头依旧以产业系为主，良好的盘面压榨利润使得产业系加大套保力度，前三名产业系席位持仓占主力空头总持仓的43%。而主力多头的持仓较为分散，前三名投机席位持仓仅占主力多头总持仓的24%。截至10月22日，前20名席位的主力净空单保持在12.6万手，这种格局已经维持近两周。鉴于产业客户的套保盘的稳定性，我们认为，豆油期货反弹或将暂时告一段落，未来一周豆油价格将进入振荡格局中，等待四季度大豆到港状况与去库存数据的指引。操作上，建议短多离场观望，激进者短空入场。
